6 bước cho kế hoạch ổn định tài chính

Thị trường tài chính vẫn còn bị biến động và đau khổ khi thị trường dường như xem cuốn sách “Kế hoạch ổn định tài chính” của Bộ trưởng Tài chính Geithner như một sự thất vọng. Tôi chắc chắn đã bị choáng ngợp bởi kế hoạch và thiếu chi tiết. Nhưng có gì mới? Dường như nhiều biện pháp can thiệp của chính phủ gần đây đã không minh bạch. Quen thuộc với biểu hiện, "Rõ ràng là bùn". Đó là về tiền nó lên.

Khi nó đứng, kế hoạch vạch ra sáu bước lớn.

1. Cần một thử nghiệm căng thẳng?

Đầu tiên là "kiểm tra căng thẳng" các ngân hàng lớn, tăng tiết lộ, và nếu cần bơm thêm vốn và khuyến khích đầu tư tư nhân. Đối với tôi, mặc dù quan điểm của tôi rằng một số ngân hàng lớn xứng đáng có nhiều đổ lỗi cho mớ hỗn độn mà chúng tôi đang ở, ý tưởng này nằm trong danh mục “nếu tôi không cười to đến mức tôi sẽ khóc”. Các ngân hàng này đã hoàn toàn bị căng thẳng và phải vật lộn để ở lại nổi. Một vòng các yêu cầu đánh giá và tiết lộ quy định lớn có thể không phải là cách sử dụng tốt nhất thời gian hoặc tiền bạc của bất kỳ ai vào giữa cuộc khủng hoảng tài chính này.

2. Quỹ đầu tư công tư

Bước 2 là tạo ra một “Quỹ đầu tư công tư” để cho phép các ngân hàng bán tài sản gặp khó khăn cho những người khác trong khu vực tư nhân. Theo tôi, sai lầm ở đây là kế hoạch mới muốn các tài sản được bán theo giá thị trường. Heck, các ngân hàng có thể làm điều đó, nhưng họ nghĩ rằng giá thầu quá thấp.

3. TALF

Bước 3 là có Cục dự trữ liên bang (Fed) để kích hoạt Cơ sở cho vay chứng khoán tài sản có kỳ hạn (TALF), bắt đầu mua các khoản vay tiêu dùng và kinh doanh, sau đó mở rộng chương trình sang các chứng khoán được thế chấp thương mại và xem xét mua tài sản là tốt. Kế hoạch kêu gọi lên đến một nghìn tỷ đô la trong việc cho vay của Fed. Mối quan tâm của tôi ở đây là quy mô và lưu lượng tín dụng có thể trở thành chính trị. Trong mọi trường hợp, Fed đã chậm để có được chương trình này lăn.

4. Có minh bạch không?

Bước 4 là “Chương trình minh bạch và trách nhiệm giải trình” diễn ra sau khi các ngân hàng yêu cầu hỗ trợ; hạn chế cổ tức, bồi thường, vận động hành lang và các hạn chế khác. Một số hạn chế có ý nghĩa; những người khác, mặc dù sự tức giận của tôi đối với một số hành vi của các tổ chức này, dường như là draconian.

5. Trợ cấp tịch biên

Bước 5 là chi tiền giúp mọi người tránh tịch thu nhà và hỗ trợ nhà ở. Trái tim tôi ổn với điều này, nhưng đầu của tôi nói rằng nó không có khả năng rất thành công. Thật khó để giúp đỡ các chủ nhà đang trên đường đi qua đầu họ. Đôi khi nó chỉ là tốt nhất để di chuyển và sống trong một cái gì đó bạn có thể đủ khả năng. Tôi đoán nó đáng để thử, nhưng tôi cũng ước tôi không trả tiền cho nó.

6. Cửa hàng Ma và Pa

Cuối cùng, có một "sáng kiến ​​cho vay doanh nghiệp và cộng đồng nhỏ" cho phép Cơ quan quản lý doanh nghiệp nhỏ (SBA) thực hiện các khoản vay và tăng bảo lãnh của họ đối với các khoản vay. Chương trình này có vẻ ổn, nhưng tôi lo lắng về mặc định.

Như tôi đã nói trước đó, chưa có chi tiết, và đưa ra phản ứng dứt khoát quyết liệt từ thị trường chứng khoán và trái phiếu, tôi nghi ngờ có thể có một số thay đổi đáng kể trong kế hoạch trong vài tuần tới. Chúng tôi sẽ chỉ phải chờ xem. Tôi hy vọng họ quay trở lại và xem xét lại mô hình được sử dụng để nâng cao nhiều rủi ro từ Citigroup và Bank of America vào cuối năm ngoái. Mô hình đó đơn giản và không biến chứng. Mặc dù có vẻ như chính phủ đã tính giá quá cao để đảm bảo các tài sản gặp khó khăn, do giá cổ phiếu của các ngân hàng đó giảm đi, sẽ dễ dàng thay đổi trang hạn hai trang được sử dụng trong các giao dịch đó để tinh chỉnh kết quả .

Rất nhiều con số lớn đang được ném xung quanh trong tất cả các cuộc thảo luận này, và rất dễ bị mất quan điểm. Ghi nhớ rằng trong khi tổng dư nợ của Mỹ là khoảng 52 nghìn tỷ đô la vào cuối Q3 2008, tổng tài sản tài chính, sau khi những khoản giảm và giảm đáng kể, khoảng 146 nghìn tỷ đô la. Và hãy nhớ rằng vẫn còn rất nhiều công ty có hình thức tài chính tốt. Như mọi khi, xin vui lòng gọi cho tôi với các câu hỏi hoặc quan tâm.

bởi (Erik)