Amazon Prime: Chuyển sang mua sắm trực tuyến có thể đẩy cổ phiếu cao hơn

Amazon.com (NASDAQ: AMZN) đã xây dựng chính nó thành nhà bán lẻ internet hàng đầu trong khi trở thành một trong những công ty chủ chốt trong các lĩnh vực khác, chủ yếu là máy tính bảng và đám mây. Công ty đã và sẽ tiếp tục đổi mới để thúc đẩy tăng trưởng trong các doanh nghiệp của mình.

Ban lãnh đạo đã định vị doanh nghiệp bán lẻ cốt lõi của mình để tăng trưởng doanh thu và mở rộng lợi nhuận, hoạt động như một chất xúc tác chính để thúc đẩy thị phần cao hơn. Ngoài ra, sự thành công liên tục của doanh nghiệp Kindle và vị trí của nó trong đám mây - Amazon Web Services - là những công cụ tăng trưởng bổ sung.

Amazon là một ứng cử viên mua và giữ tốt đằng sau các trình điều khiển tăng trưởng nhiều, quản lý mạnh mẽ, và xu hướng thế tục tích cực (chủ yếu là sự thay đổi liên tục để mua sắm trực tuyến cũng như đám mây).

Amazon Prime có thể thúc đẩy nhịp đập và hành động như một chất xúc tác cho cổ phiếu

Amazon Prime đã trở thành một người lái xe tăng trưởng cả sớm hơn và lớn hơn so với dự kiến. Nó có thể tiếp tục dẫn dắt cổ phiếu tốt hơn trong tương lai. Trong khi các nhà bán lẻ khác như eBay (NASDAQ: EBAY) đã ban hành một số triển vọng thận trọng dựa trên một số nhu cầu tiêu dùng làm mềm, Amazon dường như thận trọng lạc quan.

Ban lãnh đạo cho biết đã thêm hàng triệu khách hàng Prime trong ba tháng qua và sự tăng trưởng của dịch vụ đó không có dấu hiệu chậm lại. Amazon đã thêm khoảng 20% ​​vào cơ sở khách hàng của mình và cải thiện doanh thu mỗi khách hàng khoảng 5% trong quý 3'13. Công ty thứ hai đã dần cải thiện từ sự sụt giảm nhẹ về doanh thu cho mỗi khách hàng trong Q4'12 sau những lợi ích của Amazon Prime. Điều này có thể tiếp tục tăng tốc sau khi khách hàng mới gia nhập Prime.

Khách hàng Prime nhận được giao hàng miễn phí trong hai ngày và xử lý tất cả các đơn đặt hàng, bất kể kích thước, phát trực tuyến chương trình truyền hình và phim không giới hạn và có thể mượn sách miễn phí mỗi tháng từ cửa hàng Kindle. Amazon đã phải tạo ra các trung tâm dịch vụ trên toàn quốc để cung cấp lời hứa về vận chuyển hai ngày.

Doanh thu trung bình hàng tháng từ khách hàng Prime cao hơn nhiều so với người mua sắm không phải Thủ tướng, do đó, tăng trưởng trong cơ sở này sẽ giúp thúc đẩy tăng trưởng trong kinh doanh mua sắm cốt lõi. Ngoài ra, các nhà cung cấp bên thứ ba đẩy để đảm bảo hàng hóa của họ nằm ở các trung tâm thực hiện để khách hàng nhận được vận chuyển hai ngày và họ nhận được thương hiệu “Prime”.

Phần phát trực tuyến của dịch vụ đã hoạt động tốt hơn mong đợi và mối quan tâm về việc đầu tư vào doanh nghiệp này sẽ tạo ra dưới mức trung bình hoặc không có lợi nhuận nào bị mất vào thời điểm này. Việc áp dụng đã mượt mà và lớn hơn mong đợi và Amazon hiện đang cạnh tranh trực tiếp với Netflix (NASDAQ: NFLX) trong lĩnh vực kinh doanh này. Giống như Netflix, nó đang thêm nội dung gốc của riêng nó.

Gần đây quý cho thấy tăng tốc tích cực trong bán hàng và lợi nhuận gộp

Doanh số bán hàng trong quý gần nhất tăng 24%, nằm ở vị trí cao nhất trong số 12 đến 24% quản lý hướng dẫn được cung cấp và trước sự đồng thuận ở mức 21%. Cũng đáng lưu ý là tỷ suất lợi nhuận gộp nhẹ: 30 BPS so với sự đồng thuận ở mức 27,4%.

Tăng trưởng doanh số bán hàng tại Bắc Mỹ tăng nhanh lên 31% trong quý thứ ba liên tiếp do doanh số bán hàng điện tử và hàng hóa nói chung. Amazon đã gửi một khoản lỗ hoạt động 25 triệu đô la sau chi phí công nghệ và nội dung gây ra mối quan tâm từ Đường phố. Doanh thu và tỷ suất lợi nhuận gộp mặc dù sẽ mang lại thu nhập trong tương lai và quan trọng hơn đối với câu chuyện dài hạn.

Ban lãnh đạo đã ban hành hướng dẫn 4Q '13 cho tăng trưởng doanh thu từ 10 đến 25% với lợi nhuận hoạt động từ 500 triệu đô la đến + 500 triệu đô la. Amazon kiếm được 405 triệu đô la trong 4Q '12. Quan trọng hơn, quản lý có lịch sử thiết lập hướng dẫn ở mức hợp lý và sau đó đánh bại dự báo này. Với một số bất ổn vĩ mô xung quanh người tiêu dùng, Amazon có khả năng đặc biệt thận trọng và có thể phân phối nhịp trong phạm vi từ 3 đến 6%.

Định giá

Cổ phiếu của Amazon là đắt tiền theo một số, nhưng các nhà đầu tư phải trả tiền cho sự tăng trưởng. Với dự báo tăng trưởng doanh số vượt xa mức trung bình bán lẻ, khả năng sinh lời cao hơn và các doanh nghiệp khác - Amazon Web Services, Kindle và hiện đang phát trực tuyến - nó xứng đáng là một doanh nghiệp hàng đầu.

Trong lịch sử, Amazon đã giao dịch ở mức trung bình 5 năm và 10 năm lần lượt là 22.8x và 22.2x NTM / EV EBITDA. Nó có biên EBITDA khoảng 9%. Nó sẽ duy trì một mức cao cho các yếu tố được đề cập, điều này sẽ thúc đẩy các cổ phiếu cao hơn nếu nó có thể mang lại các dự báo tăng trưởng. Hiện tại Amazon giao dịch ở mức 23.8x và 17.5x 2014 và EBITDA 2015, tương ứng.

Kết luận: Amazon Worth sở hữu cho kinh doanh cốt lõi, những người khác là Gravy

Amazon đã thay đổi cách người tiêu dùng mua sắm, đang đóng một vai trò trong việc phát triển thị trường máy tính bảng và có thị phần đáng kể trong thị trường điện toán đám mây đang phát triển. Ngoài ra, nó đang bắt đầu đẩy vào kinh doanh trực tuyến và có khả năng sẽ nổi lên như đối thủ cạnh tranh chính cho Netflix. Tất cả các doanh nghiệp khác giống như nước thịt trên sự phát triển của ngành kinh doanh mua sắm trực tuyến cốt lõi.

Với người tiêu dùng tiếp tục chuyển đổi mua hàng trực tuyến và thành công ban đầu của Amazon Prime, công ty có thể giành được thị phần trong thị trường mua sắm trực tuyến ngày càng tăng ở Bắc Mỹ trong khi vẫn tiếp tục mở rộng ra quốc tế.

Suy nghĩ của bạn về Amazon là gì?