Đầu Tư

Bây giờ là lúc mua cổ phiếu của Apple sau kỳ vọng thấp?

Bây giờ là lúc mua cổ phiếu của Apple sau kỳ vọng thấp?

Apple (NASDAQ: AAPL) đã giảm hơn 8.3% trong tuần trước sau thông báo hôm thứ Ba, ngày 12 tháng 9 trong hai dịch vụ iPhone mới của hãng, bao gồm mô hình “chi phí thấp” mới được chờ đợi từ lâu. Việc bán tháo có thể là cơ hội để mua nếu bạn tin rằng việc giảm giá là quá hạn.

Tuy nhiên, điều này cũng có thể có nghĩa là tâm lý tiêu cực đã cản trở cổ phiếu của công ty trong phần lớn lịch sử gần đây của nó đang quay trở lại. Một điều chắc chắn: Phố Wall rõ ràng là có liên quan, được chỉ ra bởi việc bán tháo và cắt giảm dự báo thu nhập.

Những con gấu trên cổ phiếu của Apple tin rằng sai lầm trong việc cung cấp iPhone mới là biểu tượng của các vấn đề chiến lược tại Apple. Kỳ vọng thu nhập dài hạn đã giảm trong 18 tháng qua và cho đến nay, sự ra mắt iPhone mới dường như đã hạ thấp các dự báo này hơn nữa.

Tất cả điều này cho biết, Apple dự kiến ​​sẽ tạo ra dòng tiền miễn phí đáng kể và giao dịch tại bội số hợp lý, cung cấp dự báo giữ. Cổ phiếu đóng cửa hôm thứ sáu ở mức 464,90 USD, tương đương 10,9x FY14 và 7,1 lần TTM EV / EBITDA.

Chiến lược iPhone mới của Apple có giảm sút không?

Apple đã thiết lập một mô hình công bố một chiếc iPhone mới hai năm một lần và ở giữa giới thiệu một mô hình "s" được cập nhật. Năm ngoái, công ty đã giới thiệu iPhone 5, vì vậy tuần trước, nó tiếp theo với iPhone 5s. Tuy nhiên, nó cũng đã làm một cái gì đó nó đã không được thực hiện trước đây: Apple cũng trình bày một mô hình được gọi là iPhone 5c thay vì chỉ giảm giá trên iPhone 5 và gọi rằng tùy chọn giữa / giá thấp của nó.

Đây không phải là một blog công nghệ, nhưng đây là một bản tóm tắt nhanh về iPhone 5s và 5c. IPhone 5s, chiếc flagship mới của Apple, có bộ vi xử lý cập nhật, chip A7, là điện thoại thông minh 64 bit đầu tiên, có màu bạc, vàng và xám độc đáo để những người khác biết bạn có phiên bản mới nhất.

Nó cũng có một cái gì đó gọi là chip M7 để phát hiện chuyển động nâng cao và cung cấp một máy ảnh nâng cấp và cảm biến dấu vân tay cho an ninh. Giá dao động từ $ 199 đến $ 399 với hợp đồng. IPhone 5c có năm màu và thiếu các tính năng nâng cấp được đề cập cho 5s, nhưng có giá từ $ 99 đến $ 199 với hợp đồng.

Một cơ hội để tăng thị phần

Chiến lược mới có thể thúc đẩy thị phần trong thị trường điện thoại thông minh tầm trung. Trong lịch sử, mức giá cho iPhone mới của Apple vẫn ở mức cao và công ty sẽ cung cấp phiên bản trước đó. Trong trường hợp này, nó sẽ là iPhone 5 ở một mức giá thấp hơn.

Về cơ bản, nó cung cấp cho người tiêu dùng nhạy cảm về giá hơn một năm công nghệ tại một điểm giá tương tự như các thiết bị chạy hệ điều hành Android tầm trung mới (NASDAQ: GOOG).Với iPhone 5c, chiến lược này đã thay đổi. Apple hiện đang bán một phiên bản thu gọn của công nghệ mới hơn của mình, với mức giá chiết khấu. Chiến lược mới có thể giúp Apple cạnh tranh chặt chẽ hơn với các dịch vụ ít tốn kém sử dụng hệ điều hành Android.

Giá là một mối quan tâm

Tuy nhiên, mức giá cho iPhone 5c vẫn còn quá cao theo nhiều, và gây ra một cắt giảm cho các nhà phân tích dự báo doanh số bán hàng cho nửa cuối năm 2013 và tất cả năm 2014. Không bao gồm hợp đồng, chi phí $ 549 tại Hoa Kỳ và, quan trọng là $ 735 ở Trung Quốc.

Trung Quốc, vào năm 2013, đã trở thành thị trường điện thoại thông minh lớn nhất thế giới và có nhiều mô hình giá vừa phải là quan trọng để giành thị phần ở đó. IPhone 5c có giá quá cao đối với một số người trong thị trường này, nơi các nhà cung cấp dịch vụ di động thường không trợ cấp chi phí điện thoại như ở Hoa Kỳ. Báo cáo ban đầu cho thấy sự quan tâm vừa phải trong 5c ​​từ người tiêu dùng ở Trung Quốc. Kỳ vọng, được cung cấp bởi các phương tiện truyền thông nhiều hơn so với Apple quản lý, đã phát triển rằng Apple sẽ có một mô hình chi phí thấp thực sự và cung cấp mới này được cho là để làm cho một giật gân vào thị trường đó.

Chiến lược iPhone mới là một chiến lược cần thiết và có thể là tốt trong dài hạn cho doanh số và thị phần của Apple. Trong dòng máy tính để bàn và máy tính xách tay của Apple, từ lâu đã có hai dòng sản phẩm: một dòng giá thấp hơn và các sản phẩm hàng đầu có giá cao.

Dòng giá thấp của nó vẫn ở mức giá tầm trung của máy tính để bàn và máy tính xách tay vì Apple cam kết cung cấp các sản phẩm chất lượng để hỗ trợ hình ảnh của thương hiệu. Điều này không khác gì trong điện thoại thông minh và trong khi giá cả có thể thay đổi, sự ra đời của iPhone 5c cho phép Apple thâm nhập vào thị trường tầm trung để có thể cạnh tranh tốt hơn với các thiết bị Android OS, giúp nó duy trì - nếu không mở rộng - thị phần trong những năm tới.

Các chất xúc tác sắp tới có thể tích cực cho cổ phiếu của Apple

Khi ước tính thu nhập bị cắt giảm, cổ phiếu giảm. Sự vấp ngã ở đây bởi Apple đã làm giảm dự báo thu nhập và theo đó các cổ phiếu theo sau. Điều đó nói rằng, một số báo cáo dựa trên theo dõi tích cực và tiêu cực phương tiện truyền thông xã hội trực tuyến nhận xét cho thấy thị trường đang nóng lên cho iPhone 5c. Các cổ phiếu có giá kỳ vọng tương đối thấp, do đó, một bất ngờ khi Apple thông báo số lượng đặt hàng trước của nó có thể lái xe các cổ phiếu cao hơn.

Apple cũng sẽ đưa ra một thông báo về iPad và Apple TV trước cuối năm nay. Có vẻ như kỳ vọng xung quanh những sự kiện đó cũng bị tắt tiếng nhiều hơn trong quá khứ. Có chỗ cho công ty để bất ngờ tích cực mà không cần phải hoàn toàn gõ nó ra khỏi công viên với các phiên bản sản phẩm mới. Có thể những sự kiện này cũng có thể đóng vai trò là chất xúc tác tích cực cho cổ phiếu.

Kết luận: Tiềm năng cho các chất xúc tác và giá trị dương

Apple rõ ràng đã vấp phải tuần trước, nhưng với kỳ vọng xung quanh iPhone 5c ôn hòa, có chỗ cho một bất ngờ tích cực cho số lượng bán hàng của nó. Ngoài ra, vị trí tiền mặt của công ty (146 tỷ đô la tiền mặt và đầu tư) đủ mạnh để mua lại khoảng một phần ba số cổ phiếu đang lưu hành của công ty.

Như đã đề cập trước đó, nó giao dịch ở mức 10,9x EPS năm 2014. Nhưng sau khi điều chỉnh cho tiền mặt, nó giao dịch ở mức 7,5 lần. Và Apple không đốt tiền mặt, nhưng tạo ra nhiều tiền hơn. Nó có một cổ tức hoạt động và mua lại kế hoạch trả lại tiền mặt cho các cổ đông.

Ngoài ra, Apple cũng giao dịch với mức lợi nhuận 10,9 lần trong năm 2014 như Microsoft (NASDAQ: MSFT), một công ty có mức tăng trưởng chậm chạp trong thập kỷ qua và đang trong giai đoạn tái cơ cấu / tái cấu trúc rủi ro của doanh nghiệp. Việc định giá kết hợp với khả năng đánh bại kỳ vọng bán hàng cho iPhone 5s và iPhone 5c có một sự tiếp nhận tích cực hơn từ đường phố cho sản phẩm iPad và TV mới của mình có thể làm tăng số lượng cổ phiếu cao hơn.

Bạn nghĩ gì về việc mua Apple sau khi bán hết tuần trước?

Ghi chú của biên tập viên: Quan tâm đến đầu tư? Bạn có thể thực hiện nghiên cứu của mình bằng cách xem các blog và trang web đầu tư bổ sung.

GửI CảM NhậN