Hướng dẫn cho người mới bắt đầu về các khoản đầu tư thay thế thực sự

Các nhà đầu tư trẻ thường cho rằng việc đầu tư bị hạn chế nghiêm ngặt đối với thị trường chứng khoán. Tuy nhiên, trong khi đây là nơiphần lớn đầu tư xảy ra, có một toàn bộ thiên hà của các phương tiện đầu tư vượt ra ngoài các cổ phiếu và trái phiếu điển hình hơn mà mọi người nói đến.

Được gọi là "đầu tư thay thế", những cơ hội này đại diện cho một cách tiếp cận hoàn toàn khác để đầu tư và sẽ là trọng tâm của bài đăng trong tuần này.

Đầu tư thay thế là gì?

Các khoản đầu tư thay thế bao gồm nhiều lựa chọn đầu tư, từ tài sản hữu hình như nghệ thuật, đồ cổ, rượu vang, tem và tiền xu đến tài sản tài chính như vốn cổ phần tư nhân trong các doanh nghiệp, phái sinh, hàng hóa và vốn mạo hiểm.

Chủ đề chung liên kết tất cả chúng với nhau? Với một vài ngoại lệ, các khoản đầu tư thay thế này không được giao dịch trên các thị trường công có cấu trúc như Dow Jones hoặc NASDAQ. Thay vào đó, chúng được giao dịch riêng tư hoặc thông qua các mạng không chính thức, không chính thức của các nhà đầu tư cùng chí hướng (chẳng hạn như trên eBay hoặc Craigslist hoặc các trang web mua doanh nghiệp).

Tại sao mua đầu tư thay thế thay vì cổ phiếu truyền thống và trái phiếu?

Có nhiều lý do để mua các khoản đầu tư thay thế vì có những người mua chúng. Tuy nhiên, thông thường, các khoản đầu tư thay thế được xem như một cách để đa dạng hoá chống suy thoái tiềm năng trong việc định giá các khoản đầu tư truyền thống.

Lấy đồ cổ như một ví dụ. Có rất ít (nếu có) mối tương quan giữa giá trị của ghế xích đu hoặc bình sứ và giá cổ phiếu của General Electric. Chúng phụ thuộc vào các lực lượng thị trường khác nhau và do đó hoàn toàn có thể cho một giá trị tăng lên trong khi giá trị còn lại giảm (và ngược lại).

Do đó, suy nghĩ của một người mua các khoản đầu tư thay thế thường là: Nếu danh mục cổ phiếu của tôi bị ảnh hưởng, ít nhất tôi có những khoản đầu tư khác - hy vọng sẽ giữ giá trị của họ hoặc không giảm nhiều - để giữ tôi hơn. Đó là những gì các nhà đầu tư đang hy vọng, nhưng nó có thể không phải là những gì thực sự xảy ra khi lý thuyết của họ được đưa vào thử nghiệm.

Tại sao?

Những điều quan trọng cần xem xét trước khi mua các khoản đầu tư thay thế

Chúng tôi đã thảo luận cách các giá trị của các khoản đầu tư thay thế có tương quan thấp với các khoản đầu tư tài chính điển hình như cổ phiếu hoặc trái phiếu. Tuy nhiên, có những khác biệt khác để xem xét trước khi thực hiện các khoản đầu tư duy nhất này một phần đáng kể trong danh mục đầu tư của bạn.

Các khoản đầu tư thay thế thường ít chất lỏng hơn các khoản đầu tư truyền thống. Nếu bạn muốn bán cổ phần của mình trong một công ty như GE, không có sự không chắc chắn hoặc chờ đợi. Bạn chỉ cần đăng nhập vào tài khoản E * TRADE và bán. Nhưng bạn gọi ai nếu bạn muốn bán một hộp đồ trang sức cổ? Chắc chắn, bạn có thể liệt kê nó trên eBay hoặc mang nó đến một chợ trời, nhưng đây không phải là được đảm bảo cơ chế thanh lý. Có thể mất hàng tuần, hàng tháng hoặc thậm chí nhiều năm để bán tài sản của bạn cho tiền mặt chi tiêu.

• Việc xác định giá trị thị trường của một khoản đầu tư thay thế không phải lúc nào cũng bị cắt và khô. Một lợi thế quan trọng của các thị trường có cấu trúc tinh vi như NASDAQ là giá cả luôn hiển thị. Hoạt động mua và bán liên tục chỉ định giá trị tài sản rất vững chắc cho mỗi cổ phần được giao dịch, như vậy không bao giờ có bất kỳ nghi ngờ nào về những gì đáng giá. Làm thế nào bạn có thể chắc chắn rằng một chai rượu vang 200 năm tuổi (hoặc 10% kinh doanh chăm sóc bãi cỏ của chú bạn) có giá trị không? Đôi khi, bạn không thể. Chủ quan "ông nói, bà nói" bản chất của định giá đầu tư thay thế có thể gây ra vấn đề nghiêm trọng cho những người không quen thuộc với quá trình này.
• Rủi ro và dữ liệu trả về thường bị hạn chế. Các nhà đầu tư thị trường chứng khoán có thể kéo dài hàng thập kỷ dữ liệu về những thăng trầm của mọi công ty trên thị trường. Điều này giúp họ đưa ra quyết định thông minh về những gì cần đầu tư tiền của họ. Thật không may, loại dữ liệu này hiếm khi có sẵn (ít nhất là không có nghiên cứu siêng năng) cho một số khoản đầu tư thay thế mà chúng tôi đã thảo luận. Nếu không có nền tảng lịch sử này, quyết định mua tem hoặc tiền xu của bạn về cơ bản là một cuộc gọi phán xét chủ quan.
• Chi phí giao dịch có xu hướng cao hơn nhiều. Một lợi ích lớn khác cho đầu tư truyền thống là tiêu chuẩn hóa. Nói chung, chi phí mua 10 cổ phiếu của Công ty X càng nhiều càng tốt khi mua 10 cổ phiếu của Công ty Y, vì các sàn giao dịch chính được sắp xếp hợp lý và chuẩn hóa. Mặt khác, không có kể những gì nó sẽ chi phí để mua một bộ sưu tập tem từ một người nào đó 2.000 dặm, hoặc những gì một doanh nghiệp sẽ tính phí cho bạn cho 15% vốn chủ sở hữu của họ. Bạn có thể phải thuê luật sư để đảm bảo các giao dịch độc đáo này không hoạt động - điều này làm tăng đáng kể chi phí giao dịch.

Ai sử dụng các khoản đầu tư thay thế?

Thật dễ dàng để rập khuôn và nghĩ rằng những người duy nhất sử dụng các khoản đầu tư thay thế là crackpots và kooks survivalist. Nhưng dữ liệu thực sự cho thấy một kết luận khác. Theo báo cáo năm 2008 của Merril Lynch, các cá nhân được xác định là “giá trị tài sản cao” chiếm tới 9% tài sản tài chính của họ trong các khoản đầu tư thay thế bao gồm “sản phẩm có cấu trúc, vật có giá trị cao cấp và sưu tầm, quỹ phòng hộ, tương lai quản lý và kim loại quý. ”

Nói cách khác: Một số người tinh vi và tài chính thành công nhất trên thế giới đã chọn đầu tư thay thế một tỷ lệ đáng kể (dù nhỏ) trong danh mục đầu tư của họ.

Bạn có nên đầu tư thay thế vào danh mục đầu tư của mình không?

Thật không may, không có câu trả lời một kích thước phù hợp. Tất cả phụ thuộc vào tình hình hiện tại của bạn, mục tiêu tài chính và tài nguyên theo ý của bạn.

Ví dụ: nếu bạn mới đầu tư và chưa bao giờ sở hữu một phần cổ phiếu, có thể không có ý nghĩa khi bắt đầu mua hạt cà phê hoặc đồng hồ cũ. Thay vào đó, hãy làm cho đôi chân của bạn bị ướt với một quỹ chỉ mục - điều gì đó sẽ khiến bạn tiếp xúc với quá trình đầu tư với rủi ro tối thiểu và sự can thiệp thủ công từ phía bạn.

Tuy nhiên, giả sử bạn là nhà đầu tư có uy tín hơn với danh mục đầu tư mạnh mẽ. Nếu phân bổ tài sản của bạn đã ở trạng thái tốt, thì hãy dành 5% –10% tài sản của bạn cho các khoản đầu tư thay thế có thể là hàng rào đa dạng tuyệt vời.

Điều quan trọng là phải ghi nhớ những trở ngại tiềm năng được thảo luận ở trên. Không mua những tài sản này với cùng một suy nghĩ hoặc kỳ vọng rằng bạn sẽ có cổ phiếu. Hiểu rằng có thể có trường hợp xấu nhất mà bạn không thể dễ dàng bán một khoản đầu tư thay thế. Hãy cố gắng hết sức để xem chúng như tài sản dài hạn hơn là một cái gì đó đột ngột kiếm tiền khi tinh thần di chuyển bạn.

Bạn có đầu tư vào bất kỳ khoản đầu tư thay thế nào trong danh mục đầu tư của mình không?