Đầu Tư

Cẩn thận với sự kiện thiên nga đen

Cẩn thận với sự kiện thiên nga đen

Như tôi đã đề cập tuần trước, tôi tin rằng thập kỷ sắp tới này sẽ là một thị trường tăng trưởng, với một thời gian vững chắc theo thời gian. Nhưng tôi cũng cảnh báo rằng nó có thể không phải là một dòng hoàn hảo, và nó có thể được mired với một vài sự kiện Black Swan. Black Swan Events là một phép ẩn dụ cho một sự kiện bất ngờ vượt ra khỏi lĩnh vực kỳ vọng bình thường, và có ảnh hưởng lớn đến thế giới - dù là tài chính hay không. Họ là những trường hợp cực đoan, với xác suất thấp đến mức chúng không được tính toán theo phương pháp quy hoạch chuẩn.

Ý tưởng về sự kiện thiên nga đen đã tồn tại trong một thời gian dài, nhưng lần đầu tiên được xuất bản bởi Nassim Nicholas Taleb trong cuốn sách năm 2004 của ông, Fooled By Randomness. Theo tiêu chí của mình, để trở thành một sự kiện thiên nga đen, bạn phải có những điều sau đây:

  • Sự kiện này phải là một sự ngạc nhiên
  • Sự kiện này phải có ảnh hưởng lớn (và nó không phải là tiêu cực)
  • Sau sự kiện này, nó được hợp lý hóa bởi khả năng nhận thức được khi có thể dự đoán và / hoặc giảm nhẹ

Ngoài các thị trường tài chính, ông nêu bật các ví dụ về việc tạo ra Internet và các cuộc tấn công ngày 11 tháng 9 dưới dạng sự kiện Black Swan. Ông cũng nhắc nhở độc giả rằng các ngân hàng và các tổ chức tài chính khác thường không xem xét các sự kiện của Black Swan trong các mô hình rủi ro của họ, và do đó họ không sẵn sàng xử lý chúng - chúng tôi đã thấy trong cuộc khủng hoảng tài chính năm 2007.

Như vậy, những sự kiện này có thể xảy ra một lần nữa, và đây là một số suy nghĩ của tôi về những gì bạn cần phải biết.

Black Swan Sự kiện để xem ra cho

Mặc dù sự kiện Black Swan phải là một bất ngờ theo định nghĩa, dựa trên lịch sử gần đây, tôi nghĩ có một số sự kiện có thể xảy ra mà “Các chuyên gia"Đã bỏ qua vì không thể xảy ra, trong thực tế, có thể rất dễ dàng xảy ra trong thập kỷ tới. Đây là những gì tôi nghĩ rằng bạn nên xem ra cho.

Tăng tốc giao dịch máy tính tốc độ cao trên thị trường chứng khoán

Chúng ta đã thấy điều này xảy ra hai lần:

  1. Vụ tai nạn Flash năm 2010
  2. The Knight Capital Debacle năm 2012

Trong vụ Flash Crash năm 2010, thị trường chứng khoán giảm 9%, hay khoảng 1.000 điểm, chỉ trong vài phút vì chương trình giao dịch máy tính tần số cao đã bị cắt. Trong năm 2012, Knight Capital đã có một vấn đề tương tự, có một thuật toán máy tính gửi các giao dịch mà kết thúc lên chi phí công ty hơn 400 triệu USD và thao túng thị trường cho hơn 140 chứng khoán.

Khi máy tính trở thành lực lượng thống trị trên Phố Wall (hiện tại họ chiếm khoảng 70% số giao dịch mỗi ngày), tiềm năng cho các lỗi có giá trị hàng tỷ tỷ đô la đang ngày càng trở nên dễ dàng hơn. Và trong khi chính phủ và các tổ chức tài chính thực hiện “biện pháp bảo vệ“, Điều đó mang lại cảm giác an toàn sai lầm trước khi xảy ra sự cố Flash tiếp theo.

Trung Quốc hoặc Châu Âu sụp đổ

Liên minh châu Âu là nền kinh tế lớn thứ hai nếu bạn tăng GDP của tất cả các quốc gia thành viên, nhưng Trung Quốc dự kiến ​​sẽ sớm giành được vị trí đó và là nền kinh tế độc lập đứng thứ hai sau Hoa Kỳ. Và cả hai khu vực này đang phải đối mặt với những cơn gió đáng kể trong thập kỷ tới.

Châu Âu đã đối phó với nợ và tăng trưởng trì trệ trong nhiều năm, và đã có một mối quan hệ bật / tắt một lần nữa với nhiều nước thành viên - Hy Lạp, Tây Ban Nha, Bồ Đào Nha. Nếu bất kỳ một trong những nước này sụp đổ, hoặc EU phá vỡ, nó có thể dẫn đến một thị trường hỗn loạn và dẫn đến một thay đổi lớn, bất ngờ, thay đổi cho nền kinh tế toàn cầu. Điều này có thể gây ra một cú sốc làm giảm thị trường chứng khoán.

Trung Quốc, mặt khác, đang cố gắng tìm ra cách để phát triển một cách bền vững. Nó đã được thực hiện trong một khoản tiền khổng lồ trong nhiều thập kỷ, và bây giờ bắt đầu kinh nghiệm đau ngày càng tăng như cơ sở hạ tầng, chính phủ, và khuôn khổ pháp lý đang được thử nghiệm bởi sự tăng trưởng của nền kinh tế của nó. Nếu nó được chạy vào một cuộc suy thoái, nó có thể là một sự kiện lớn mà sẽ gợn sóng thông qua nền kinh tế toàn cầu, tương tự như những gì mà cuộc suy thoái của Mỹ đã làm trước đây.

Thiên tai tấn công

Cuối cùng, luôn luôn có tiềm năng cho thiên tai nhiều hơn. Các nghiên cứu khoa học đã chỉ ra rằng thiên tai đã gia tăng tần suất trong vài thập kỷ qua. Tuy nhiên, thiên tai do vấn đề của chính họ không ảnh hưởng tiêu cực đến nền kinh tế - thực tế, trong nhiều trường hợp, hậu quả làm tăng nền kinh tế do chi tiêu kinh tế mới. Tuy nhiên, tôi tin rằng sẽ có một sự kết hợp của các vấn đề mà thảm họa thiên nhiên sắp tới sẽ tác động tiêu cực đến nền kinh tế, và trở thành một sự kiện thiên nga đen. Nếu cách mà chính phủ của chúng tôi xử lý Bão Sandy cứu trợ là bất kỳ chỉ báo nào, tôi nghĩ rằng các phản ứng trong tương lai đối với thiên tai cũng sẽ bị sa thải trong bộ máy quan liêu, điều này sẽ làm trì hoãn phản ứng. Sau đó, nếu điều đó là phức tạp với một cuộc suy thoái hoặc sự kiện khác, chúng tôi có thể có một vấn đề nghiêm trọng trên tay của chúng tôi.

Chiến lược đầu tư xung quanh sự kiện thiên nga đen

Bây giờ tôi đã nhấn mạnh tất cả các doom và gloom mà tôi có thể nghĩ đến, làm thế nào để bạn đối phó? Có hai chiến lược đầu tư cơ bản để xử lý các sự kiện Black Swan.

Chiến lược đầu tư Barbell

Chiến lược đầu tư Barbell đã thực sự được tạo ra bởi Nassim Taleb như một cách để giảm thiểu tác động của các sự kiện mà ông đã gắn nhãn. Ý tưởng là bạn giữ khoảng 90% khoản đầu tư vào tài sản cực kỳ an toàn, như tiền mặt và T-Bills, vì không ai có thể dự đoán tương lai. Sau đó, với 10% còn lại, bạn đầu tư vào các khoản đầu tư mang tính đầu cơ cao, như vốn mạo hiểm. Bằng cách đó, bất kể điều gì xảy ra, bạn chỉ đứng mất 10% danh mục đầu tư của mình tại bất kỳ thời điểm nào.

Cách tiếp cận này không phù hợp với hầu hết các nhà đầu tư. Đó là quá thận trọng, trong khi cùng một lúc quá nguy hiểm với những gì bạn làm đầu tư.

Không có chiến lược nào

Chiến lược của tôi cho những loại sự kiện này là “Không có chiến lược nào“. Tên khá sang trọng, huh? Nó làm nổi bật quan điểm của tôi rằng bạn có lẽ không nên làm gì và chỉ cần đi nó. Trong mọi sự kiện Black Swan đã xảy ra, thị trường đã hồi phục trở lại và đạt mức cao mới sau sự kiện này. Black Swan Sự kiện là doom và gloom trong ngắn hạn, nhưng thường kết thúc được blips trên radar trong dài hạn. Như vậy, bạn có một số tùy chọn:

  • Phải làm gì nếu bạn quên mất tiền đầu tư
  • Bạn có nên mua thêm khi đầu tư của bạn giảm?

Tên của trò chơi phải luôn luôn là để tránh đầu tư sai lầm. Mua cao và bán thấp luôn luôn là số 1. Vì vậy, không bán ra chỉ vì thị trường có một vụ tai nạn flash. Đặt cược tốt nhất của bạn trong hầu hết các trường hợp sẽ luôn luôn là không làm gì và xem danh mục đầu tư của bạn trở lại vinh quang ban đầu của nó theo thời gian.

Suy nghĩ của bạn về những sự kiện thiên nga đen này là gì? Bạn có nghĩ rằng chúng có khả năng xảy ra không? Bạn nghĩ điều gì khác có thể xảy ra?

GửI CảM NhậN