Tập trung vào Fed

Dữ liệu kinh tế mạnh mẽ của tuần trước ở Hoa Kỳ và Trung Quốc bao gồm doanh số bán lẻ, hồ sơ ban đầu về trợ cấp thất nghiệp, buôn bán xe hơi đường sắt, ứng dụng thế chấp, xuất khẩu và tình cảm của người tiêu dùng. Dữ liệu kinh tế nói chung tốt hơn dự kiến ​​từ Trung Quốc và Mỹ tuần trước đã không thể cấp điện cho các cổ phiếu ở một trong hai quốc gia trên mức kháng cự đã giới hạn cuộc biểu tình trong năm nay trong tháng vừa qua. Một trong những lý do cho điều này có thể là tin tốt về nền kinh tế làm tăng xác suất mà Trung Quốc sẽ tìm cách kiềm chế tăng trưởng cho vay và Cục Dự trữ Liên bang sẽ tăng lãi suất sớm hơn.

Cuộc họp của Fed trong tuần này (16/12) sẽ là trọng tâm chính của những người tham gia thị trường. Chúng tôi không mong đợi bất kỳ thay đổi quan trọng nào trong thông điệp của Fed đối với thị trường, nhưng các nhà đầu tư đang cảnh giác rằng sự cải thiện kinh tế có thể khiến Fed báo hiệu tăng lãi suất. Xác suất được định giá vào các thị trường kỳ hạn và tùy chọn mà Fed sẽ tăng lãi suất vào giữa năm 2010 đã tăng gấp đôi lên khoảng 50% kể từ cuối tháng 11. Trong khi chúng tôi tiếp tục kỳ vọng tăng trong nửa cuối năm 2010, thị trường tập trung vào thông điệp của Fed về việc tăng lãi suất trong tương lai. Các cuộc phục hồi trong năm 1993 - 94 và 2003 - 04 bị giới hạn bởi sự thay đổi trong thông điệp của Fed, điều này báo hiệu sự tăng lãi suất đang đến.

Xem tín hiệu Fed

Khi Fed báo hiệu tăng lãi suất trong năm 1994 và 2004, thị trường chứng khoán tăng điểm cho một chu kỳ đi ngang, biến động trong hầu hết 12 tháng tới. Vào ngày 4 tháng 2 năm 1994, không có tín hiệu trước, Fed đã bắt đầu đợt tăng giá đầu tiên. Vào ngày 29 tháng 1 năm 2004, Fed đã xóa cụm từ "khoảng thời gian đáng kể" đề cập đến thời gian họ dự định giữ lãi suất thấp như một tín hiệu cho thấy tăng lãi suất (họ bắt đầu tăng lãi suất 5 tháng sau đó vào cuối tháng 6). Mặc dù chỉ số S & P 500 giảm từ 8-9%, những gì diễn ra sau khi Fed báo hiệu ý định bắt đầu một chuỗi tăng lãi suất được mô tả chính xác hơn là một môi trường biến động, ngang hàng.

Chúng tôi không kỳ vọng tăng lãi suất cho đến nửa cuối năm 2010, chúng tôi cũng không kỳ vọng Fed sẽ báo hiệu cho các thị trường rằng lãi suất tăng sẽ kéo dài thêm vài tháng nữa. Tuy nhiên, chúng tôi hy vọng Trung Quốc vẫn cam kết tăng trưởng cho vay trong những tháng tới. Đây là triển vọng kích thích kinh tế tiếp tục, kết hợp với cải thiện và mở rộng tăng trưởng kinh tế, sẽ giúp gia tăng thị trường chứng khoán hồi đầu năm 2010. Tuy nhiên, những người tham gia thị trường sẽ theo dõi chặt chẽ trong tuần này. .

Gần đây, thị trường chứng khoán đã không phản ứng tích cực với các báo cáo kinh tế tốt như trong suốt chín tháng qua. Điều này có thể là do phần lớn sự phục hồi hiện đã được định giá trên thị trường. Thay vì tăng cường độ bền của sự phục hồi, những người tham gia thị trường có thể giải thích dữ liệu mạnh hơn dự kiến ​​về kinh tế khi chỉ tăng tiềm năng cho Fed bắt đầu kích thích rút tiền sớm hơn, và do đó bắt đầu hoạt động như một tiêu cực. Trong những tháng tới, quá nhiều tin tốt có thể trở thành tin xấu cho các nhà đầu tư.

THÔNG BÁO QUAN TRỌNG

• Các ý kiến ​​được lồng tiếng trong tài liệu này chỉ dành cho thông tin chung và không có ý định cung cấp lời khuyên hoặc khuyến nghị cụ thể cho bất kỳ cá nhân nào. Để xác định (các) khoản đầu tư nào phù hợp với bạn, hãy tham khảo ý kiến ​​cố vấn tài chính của bạn trước khi đầu tư. Tất cả tham chiếu hiệu suất là lịch sử và không đảm bảo kết quả trong tương lai. Tất cả các chỉ số không được quản lý và không thể được đầu tư trực tiếp.
• Đầu tư vào các thị trường quốc tế và mới nổi có thể kéo theo các rủi ro bổ sung như biến động tiền tệ và bất ổn chính trị. Đầu tư vào các cổ phiếu vốn hóa trung bình bao gồm các rủi ro cụ thể như biến động lớn hơn và khả năng thanh khoản thấp hơn.
• Đầu tư cổ phiếu liên quan đến rủi ro bao gồm cả mất hiệu trưởng Quá khứ hiệu quả không phải là một đảm bảo cho kết quả trong tương lai.
• Các cổ phiếu vốn hóa nhỏ có thể chịu rủi ro cao hơn các chứng khoán của các công ty thành lập hơn. Tính thanh khoản của thị trường vốn hóa nhỏ có thể ảnh hưởng bất lợi đến giá trị của các khoản đầu tư này.
• Trái phiếu phải chịu rủi ro thị trường và lãi suất nếu được bán trước khi đáo hạn. Giá trị trái phiếu sẽ giảm khi lãi suất tăng và phụ thuộc vào tình trạng sẵn có và thay đổi giá.