Đầu tư vào vàng: Một phong cách Ponzi tinh khiết trên các nhà đầu tư khác 💲💲💲

Hiệu suất bảy năm của Gold không có gì đáng ngạc nhiên. Từ năm 2005, các nhà đầu tư vàng đã hưởng lợi nhuận lớn hơn 250%. Các nhà đầu tư đã chuyển sang vàng thỏi sẽ cho thấy mức tăng trưởng hàng năm là 14,56% trên vốn đầu tư của họ trong một giai đoạn mà chỉ số S & P500 trả lại dưới 2,8% hàng năm, bao gồm cả cổ tức.

Vì vậy, vàng là một đầu tư tốt? Liệu kim loại màu vàng sáng bóng có tiếp tục chạy bò thế tục không? Và làm cách nào bạn có thể đánh giá vàng để tìm một thẻ giá trị hợp lý?

Tìm giá trị thực của vàng

Hàng hóa chỉ được định giá theo cung và cầu. Việc tìm kiếm một giá trị cho một mặt hàng như vàng là khó khăn hơn việc gán một giá trị cho một dòng tiền trong tương lai. Chúng ta phải xác định xem liệu nhu cầu về vàng có tiếp tục vượt cung ở mức giá thấp hơn hay không bằng cách đánh giá các nguồn cho nhu cầu vàng.

Dữ liệu được Gold.org biên soạn cho thấy ba nguồn nhu cầu vàng chính từ năm 2007-2011:

Đồ trang sức 55,3%
Đầu tư 32,7%
12% công nghệ

Từ các dữ liệu trên chúng ta có thể kết luận rằng hầu hết vàng sản xuất và bán ra không bao giờ thực sự tiêu thụ. Vàng được sử dụng trong đồ trang sức hoặc được tổ chức như một khoản đầu tư có thể được tái chế, tái sử dụng và quay trở lại thị trường vào bất kỳ thời điểm nào. Các công ty như Cash4Gold đã thực hiện một vụ giết người làm điều này.

12% còn lại chủ yếu được tiêu thụ bằng điện tử. Một số là tái chế, chắc chắn, nhưng trong ngành công nghiệp nó thường đắt hơn để tái chế một lượng nhỏ kim loại quý (thường ít hơn 1 gram) để bán lại. Giá đơn giản chưa đủ cao. Thay vào đó, vàng này tìm thấy vị trí của nó trong bãi chôn lấp và bán nhà để xe trên toàn thế giới, không bao giờ được phục hồi.

Cá cược trên người khác

Đơn giản chỉ cần nhìn vào các nguồn nhu cầu vàng chính cho chúng ta biết rằng vàng là một đặt cược vào một vài điều:

Nhu cầu trang sức - Có lý do gì để tin rằng nhu cầu này sẽ thay đổi đáng kể? Tôi thấy nó khó xảy ra. Một chuyến đi đến thợ kim hoàn địa phương của bạn có thể xác nhận rằng đánh dấu, không phải vàng, chịu trách nhiệm cho phần lớn chi phí của một mảnh đồ trang sức mới.

Các nhà đầu tư khác - Gần 1/3 nhu cầu vàng là từ lãi đầu tư, vàng có tính đầu cơ cao. Vàng có xu hướng tăng điểm vì sợ hãi và rủi ro. Nếu các nhà đầu tư vàng đột nhiên muốn tăng thêm 10% vàng, nhu cầu đối với vàng tăng 3,27%. Sự thay đổi nhu cầu đơn giản này có thể ảnh hưởng lớn đến giá cả, bởi vì cả các công ty kim hoàn lẫn công ty kỹ thuật đều không cảm thấy “véo” giá vàng tăng lên so với tổng chi phí sản phẩm của họ. Các nhà đầu tư đẩy các nhà đầu tư khác ra khỏi thị trường, không phải các nhà sản xuất trang sức hay công nghệ.

Công nghệ - Phần này của phương trình cầu không nhạy cảm về giá. Các thiết bị điện tử mới hơn sử dụng lượng vàng theo dõi - một máy tính xách tay mới được ước tính có ít hơn một nửa gam. Một nửa gam là tương đương với 25 đô la, khi được tính trong giá của một chiếc máy tính xách tay trị giá 500 đô la thì khó có thể xem xét. Khi các nhà sản xuất điện tử đều phải sử dụng vàng, chi phí này được chuyển đến người tiêu dùng một cách dễ dàng.

Ai kiểm soát vàng?

Báo cáo cuối năm 2011 về kho dự trữ vàng trên mặt đất ghi nhận rằng 50% vàng được giữ trong đồ trang sức và 19% trong danh mục đầu tư.

Lưu ý một vài điều về những con số này:

Hầu hết vàng có thể được trả lại cho thị trường tại thời điểm thông báo vì nó gần như tinh khiết dưới dạng đồ trang sức hoặc tinh khiết 999 ở dạng đồng xu và thanh vàng. Hãy nhớ rằng tất cả vàng được biết là tồn tại bằng 40 năm sản xuất khai thác và tái chế năm 2011. Vì vậy, nếu 69% của tất cả vàng được tổ chức như đồ trang sức và đầu tư, tồn tại khoảng 28 năm khai thác và tái chế trong tay của những người sở hữu vàng trang sức hoặc vàng thỏi như một khoản đầu tư. Do đó, nếu 1/28 (3,5%) của tất cả vàng được giữ trên mặt đất đã được bán trên thị trường trong năm tới, nguồn cung cấp một năm sẽ tăng gấp đôi.

Nhu cầu đầu tư từ năm 2007-2011 đang chạy với tốc độ vượt quá các chỉ tiêu lịch sử. Nếu đầu tư chiếm 32,7% nhu cầu từ năm 2007-2011 nhưng chỉ có 19% tổng lượng vàng được đưa lên bề mặt được giữ như một khoản đầu tư. Chúng ta có thể kết luận rằng lãi suất đầu tư trong 5 năm qua cao hơn 50% so với mức trung bình lịch sử.

Chơi an toàn

Vì chúng ta biết rằng nhu cầu đầu tư là một động lực chính của nhu cầu vàng và giá thị trường, bất kỳ ai đầu tư vào vàng nên hiểu rằng đầu tư không phải là không có rủi ro đầu cơ. Việc duy trì giá cao của vàng đòi hỏi nhu cầu đầu tư phù hợp tốt trong tương lai.

Tôi cảm thấy khó tin rằng lợi ích đầu tư có thể ở mức cao mãi mãi. Vì chỉ cần một sự thay đổi nhỏ trong nhu cầu đầu tư để bắt đầu tăng giá vàng, nó chỉ mất một sự sụt giảm nhỏ trong nhu cầu đầu tư để gửi giá vàng thấp hơn.

Với tỷ lệ lịch sử của vàng được tổ chức như là một khoản đầu tư cho tổng số vàng nổi bật, thật an toàn khi nói rằng các nhà đầu tư đang say sưa với vàng. Trong bao lâu, các nhà đầu tư có thể tiếp tục mua 32,7% của tất cả vàng được đưa ra thị trường, và khi nào chúng ta sẽ thấy sự đảo chiều về mức trung bình lịch sử là 19%?

Nếu bạn thực sự tin rằng bạn có thể dự đoán nhu cầu trong tương lai từ các nhà đầu tư, vàng làm cho một giao dịch lớn. Mặt khác, có thể nói rằng vàng là một kế hoạch Ponzi ảo - một phần lớn nhu cầu là đầu cơ, và do đó nó sẽ là những nhà đầu cơ đẩy giá thị trường trong tương lai. Bất kể tỷ lệ lạm phát thực tế, thực tế là các nhà đầu tư xác định thẻ giá của vàng.

Bạn đọc, bạn có đang tăng hoặc giảm giá vàng? Bạn có nghĩ rằng nó sẽ trở lại với giá và nhu cầu lịch sử hơn?