Lame Duck có thể di chuyển thị trường

Các sự kiện được chờ đợi từ lâu của tuần trước bao gồm các cuộc bầu cử giữa kỳ và Cục Dự trữ Liên bang (Fed) công bố chi tiết của một chương trình kích thích khác. Đà tăng của thị trường chứng khoán đã chững lại trong hai tuần đầu tuần trước khi các nhà đầu tư nín thở chờ đợi kết quả. Các sự kiện diễn ra giống như các thị trường đã dự đoán và chủ yếu là giá cả trong khi đạt được hai con số trong S & P 500 diễn ra trong tháng Chín và tháng Mười. Khi các nhà đầu tư thở phào nhẹ nhõm vào tuần trước, thị trường chứng khoán tăng mạnh 3,5% dẫn đến một mức cao mới trong hai năm trong S & P 500 khi nhu cầu tăng lên đối với cổ phiếu đã được đầu tư.

Trong khi các tiêu đề chính không được thực hiện, những gì xảy ra ở Washington trong thời gian còn lại của năm vẫn sẽ có ảnh hưởng đến thị trường. Một số hạng mục chương trình nghị sự vịt què với tác động di chuyển thị trường tiềm năng bao gồm hết hiệu lực thất nghiệp, tài trợ của chính phủ và cắt giảm thuế Bush.

Các khoản trợ cấp thất nghiệp kéo dài sẽ hết hạn vào cuối tháng 11 nếu Quốc hội không gia hạn chúng trong những tuần tới. Những người mất 26 tuần hưởng trợ cấp thất nghiệp của tiểu bang thường xuyên sau đó có thể nhận được tới 73 tuần trợ cấp do liên bang tài trợ, trong tổng số 99 tuần ở các bang thất nghiệp cao. Mùa hè này, khi các lợi ích khẩn cấp được gia hạn lần cuối, Đảng Cộng hòa tạm thời cho phép các tiện ích mở rộng hết hạn trong gần hai tháng. Họ phản đối việc gia hạn vì chi phí để làm như vậy không được bù đắp bằng các khoản cắt giảm chi tiêu khác và do đó được thêm vào thâm hụt liên bang, vi phạm các quy tắc trả tiền khi bạn đi. Kể từ khi đảng Cộng hòa giành được ghế trong Thượng viện tuần trước, có thể còn khó khăn hơn để vượt qua một sự đổi mới của chương trình có khả năng để lại hàng triệu người không có lợi ích trong mùa nghỉ tiêu dùng cao điểm, gây rủi ro cho các nhà bán lẻ và tăng trưởng kinh tế tổng thể.

Bầu cử trung hạn

Trước cuộc bầu cử giữa nhiệm kỳ, Quốc hội đã thông qua một nghị quyết tài trợ cho chính phủ cho đến ngày 3 tháng 12, thiết lập một cuộc tranh luận về chi tiêu trong phiên họp vịt què. Ngoài ra, ủy ban tài chính được thành lập bởi Tổng thống Obama là do báo cáo vào ngày 1. Có dấu hiệu cho thấy đảng Dân chủ hàng đầu trên bảng điều khiển đang tìm cách trình bày những thay đổi lớn đối với an sinh xã hội nhằm đảm bảo chương trình là dung môi trong thời gian dài.

Mục quan trọng nhất đối với Quốc hội là sự hết hạn hiện ra của việc cắt giảm thuế Bush. Quốc hội có khả năng giải quyết việc cắt giảm thuế theo một cách nào đó. Cả hai bên đều có nguy cơ bị phản ứng dữ dội nếu không có hành động nào được thực hiện và tất cả thuế suất trở lại mức cao hơn, gây áp lực lên 70% nền kinh tế do chi tiêu của người tiêu dùng. Đây là một mối lo ngại cho rằng tăng trưởng kinh tế hiện tại đã chậm chạp. Chúng tôi tiếp tục tin rằng có khả năng Quốc hội sẽ vượt qua một hoặc hai năm kéo dài của tất cả các cắt giảm thuế của Bush trong phiên họp vịt què, nhưng thừa nhận đó là một cuộc gọi gần gũi.

Điều gì về cổ tức?

Tiềm năng mở rộng mức thuế suất cổ tức ở mức 15% (trái ngược với mức hoàn vốn lên tới 39,6%) và khả năng của các công ty trong lĩnh vực tài chính để tăng cổ tức đã khiến ngành này trở thành biểu tượng tốt nhất tuần trước. Các công ty tài chính nhận tiền TARP phải được sự chấp thuận theo quy định để tăng cổ tức của họ và có thể sẽ sớm được công bố. Quý đầu tiên của năm có truyền thống khi các công ty thông báo tăng đến khoản thanh toán cổ tức của họ. Tuần trước, ngành Năng lượng, Vật liệu và Công nghiệp được hưởng lợi từ các hành động của Fed vào hôm thứ Tư đã làm suy yếu đồng đô la.

Sự thèm ăn của nhà đầu tư cho năng suất đã khiến dòng tiền vào thị trường trái phiếu có lãi suất cao trong năm nay. Có thể dấu hiệu cho thấy các nhà đầu tư có thể di chuyển từ các trái phiếu có lãi suất cao sang các cổ phiếu trả cổ tức cao, có thể kết thúc cuộc đình công của người mua cổ phiếu của Hoa Kỳ, dẫn đến dòng vốn từ các quỹ tương hỗ của Mỹ mỗi tuần trong nửa cuối năm 2010. Chúng tôi sẽ theo dõi dòng tiền chặt chẽ để xem cách họ phản ứng với những thay đổi ở Washington.

————————————————————————————————

THÔNG BÁO QUAN TRỌNG

• Các ý kiến ​​được lồng tiếng trong tài liệu này chỉ dành cho thông tin chung và không có ý định cung cấp lời khuyên hoặc khuyến nghị cụ thể cho bất kỳ cá nhân nào. Để xác định (các) khoản đầu tư nào phù hợp với bạn, hãy tham khảo ý kiến ​​cố vấn tài chính của bạn trước khi đầu tư. Tất cả tham chiếu hiệu suất là lịch sử và không đảm bảo kết quả trong tương lai. Tất cả các chỉ số không được quản lý và không thể được đầu tư trực tiếp.
• Chỉ số Standard & Poor's 500 là chỉ số có trọng số vốn hóa của 500 cổ phiếu được thiết kế để đo lường hiệu suất của nền kinh tế nội địa thông qua những thay đổi trong tổng giá trị thị trường của 500 cổ phiếu đại diện cho tất cả các ngành công nghiệp lớn.
• Lợi suất cao / trái phiếu rác không phải là chứng khoán đầu tư cấp, liên quan đến rủi ro đáng kể, và nói chung nên là một phần của danh mục đầu tư đa dạng của các nhà đầu tư tinh vi.
• Trái phiếu phải chịu rủi ro thị trường và lãi suất nếu được bán trước khi đáo hạn. Giá trị trái phiếu sẽ giảm khi lãi suất tăng và tùy thuộc vào tình trạng sẵn có và thay đổi giá.
• Đầu tư chứng khoán có thể bao gồm rủi ro bao gồm cả mất vốn gốc.
• Ngành năng lượng: Các công ty có doanh nghiệp bị chi phối bởi một trong các hoạt động sau: Việc xây dựng hoặc cung cấp giàn khoan dầu, thiết bị khoan và các dịch vụ và thiết bị liên quan đến năng lượng khác, bao gồm thu thập dữ liệu địa chấn. Việc thăm dò, sản xuất, tiếp thị, tinh chế và / hoặc vận chuyển các sản phẩm dầu khí, than và nhiên liệu tiêu hao.
• Ngành tiêu dùng tùy ý: Các công ty có xu hướng nhạy cảm nhất với chu kỳ kinh tế. Phân khúc sản xuất của nó bao gồm ô tô, đồ gia dụng bền, dệt may, và thiết bị giải trí. Phân khúc dịch vụ bao gồm khách sạn, nhà hàng và các cơ sở giải trí khác, sản xuất và dịch vụ truyền thông, dịch vụ bán lẻ và dịch vụ bán lẻ và dịch vụ giáo dục.
• Consumer Staples Sector: Các công ty có doanh nghiệp ít nhạy cảm với chu kỳ kinh tế. Nó bao gồm các nhà sản xuất và phân phối thực phẩm, đồ uống và thuốc lá, và các nhà sản xuất hàng hóa gia dụng không bền và các sản phẩm cá nhân. Nó cũng bao gồm các công ty bán lẻ thực phẩm và thuốc.
• Ngành chăm sóc sức khỏe: Các công ty thuộc hai nhóm ngành chính — Thiết bị và vật tư chăm sóc sức khỏe hoặc công ty cung cấp dịch vụ chăm sóc sức khỏe, bao gồm nhà phân phối sản phẩm chăm sóc sức khỏe, nhà cung cấp dịch vụ chăm sóc sức khỏe cơ bản và chủ sở hữu và điều hành các tổ chức. Các công ty chủ yếu tham gia vào việc nghiên cứu, phát triển, sản xuất và tiếp thị dược phẩm và các sản phẩm công nghệ sinh học.
• Ngành tài chính: Các công ty tham gia vào các hoạt động như ngân hàng, tài chính tiêu dùng, ngân hàng đầu tư và môi giới, quản lý tài sản, bảo hiểm và đầu tư, và bất động sản, bao gồm cả REITs.
• Ngành công nghiệp: Các công ty có doanh nghiệp sản xuất và phân phối hàng hóa vốn, bao gồm hàng không vũ trụ và quốc phòng, xây dựng, kỹ thuật và sản phẩm xây dựng, thiết bị điện và máy móc công nghiệp. Cung cấp các dịch vụ và vật tư thương mại, bao gồm in ấn, việc làm, dịch vụ môi trường và văn phòng. Cung cấp dịch vụ vận tải, bao gồm các hãng hàng không, giao thông, đường biển, đường bộ và đường sắt và cơ sở hạ tầng giao thông.
• Ngành sản xuất: Các công ty tham gia chuyển đổi hóa chất, cơ học hoặc vật lý của vật liệu, chất hoặc thành phần thành hàng tiêu dùng hoặc hàng công nghiệp.
• Ngành vật liệu: Các công ty tham gia vào một loạt các sản phẩm liên quan đến hàng hóa. Bao gồm trong lĩnh vực này là các công ty sản xuất hóa chất, vật liệu xây dựng, thủy tinh, giấy, lâm sản và các sản phẩm bao bì liên quan, kim loại, khoáng sản và các công ty khai khoáng, bao gồm cả nhà sản xuất thép.
• Công nghệ Phần mềm & Dịch vụ Ngành: Các công ty bao gồm những công ty phát triển phần mềm chủ yếu trong nhiều lĩnh vực như Internet, ứng dụng, hệ thống và / hoặc quản lý cơ sở dữ liệu và các công ty cung cấp dịch vụ tư vấn và dịch vụ công nghệ thông tin; phần cứng & thiết bị công nghệ, bao gồm nhà sản xuất và nhà phân phối thiết bị truyền thông, máy tính và thiết bị ngoại vi, thiết bị điện tử và các công cụ liên quan, thiết bị và sản phẩm bán dẫn.
• Ngành dịch vụ viễn thông: Các công ty cung cấp dịch vụ truyền thông chủ yếu thông qua mạng cố định, di động, không dây, băng thông cao và / hoặc mạng cáp quang.
• Tiện ích ngành: Các công ty được coi là điện, khí đốt hoặc nước tiện ích, hoặc các công ty hoạt động như nhà sản xuất độc lập và / hoặc nhà phân phối quyền lực.