Pháp luật- “Suit” Yourself

Thị trường chứng khoán, được đo lường bởi S & P 500, giảm 1.6% vào thứ Sáu khi tin rằng Ủy ban Chứng khoán & Giao dịch (SEC) đã đệ đơn tố cáo gian lận chống lại Goldman Sachs. Tin tức này làm gián đoạn thị trường tài chính, gửi cả cổ phiếu và các loại tài sản hàng hóa thấp hơn. Sự hồi phục của ngày thứ sáu là sự sụt giảm đáng kể nhất kể từ ngày 4 tháng 2 năm 2010 khi thị trường chứng khoán giảm 3,1% trong khi mức giảm từ đỉnh 8,1% xuống mức 8,1% từ ngày 19 tháng 1 đến ngày 8 tháng 2. lulled bởi leo lên ổn định gần đây và thiếu biến động. Trên thực tế, sự sụt giảm hôm thứ Sáu chỉ là sự suy giảm hàng ngày thứ ba trong ba tuần qua.

Vụ kiện của SEC, thay vì chỉ đơn thuần ảnh hưởng đến công ty được nhắm mục tiêu, hoạt động như một chất xúc tác cho một sự rút lui thị trường rộng lớn. Mọi lĩnh vực của thị trường chứng khoán đều giảm cùng với các loại tài sản khác như hàng hóa. Các tin tức dường như được nhắc nhở hành động từ những người phù hợp để tìm kiếm một lý do để có một số lợi nhuận sau một cuộc biểu tình kéo dài. Các khoản phí gian lận có thể đã kích hoạt việc bán hàng được thúc đẩy bởi một số âm bản tiềm ẩn:

Hóa đơn cải cách tài chính có khả năng thu hút sự chú ý. Vấn đề hiện tại trước Quốc hội có tác động thị trường nhiều nhất là luật cải cách pháp lý tài chính. Các khoản phí gian lận có khả năng dẫn đến luật pháp này hướng tới việc thắt chặt hoạt động kinh doanh của Phố Wall. SEC cho biết Goldman Sachs đã không tiết lộ thông tin về nghĩa vụ nợ thế chấp tổng hợp, hoặc CDO, dựa trên chứng khoán thế chấp dưới chuẩn. Pháp luật có thể ảnh hưởng đến quy định của các sản phẩm là đối tượng của vụ kiện. Với các ngân hàng vẫn còn ở trung tâm của sự chữa lành từ cuộc khủng hoảng tài chính, pháp luật ảnh hưởng đến lợi nhuận của họ hoặc làm tăng sự không chắc chắn xung quanh triển vọng của họ sẽ có khả năng di chuyển các thị trường.

• Những người tham gia thị trường có thể bán tin tức thu nhập. "Mua tin đồn, bán tin tức" là một câu ngạn ngữ thường được sử dụng để mô tả hành vi thị trường chứng khoán. Câu ngạn ngữ này mô tả hiệu suất thị trường xung quanh một số mùa thu nhập trước đây, khi các công ty báo cáo kết quả tài chính fi của họ trong quý. Ba kéo dài 5-10% thị trường chứng khoán pullbacks diễn ra hàng đầu vào hoặc trong mỗi mùa thu nhập ba báo cáo cuối cùng. Việc bán giảm giá bắt đầu khi phần lớn mùa thu nhập hàng quý được tiến hành vào ngày 19 của tháng sau quý. Hai đợt giảm giá 5-10% cuối cùng là từ ngày 19/10 đến 30/10 và vào ngày 19 tháng 1 - ngày 8 tháng 1. Với 19 tháng 4 giảm vào đầu tuần này, các nhà đầu tư có thể bắt đầu bán ra sớm hơn một chút so với các quý trước.

• Đạt được các chỉ số hàng đầu. Các chỉ số kinh tế và thị trường hàng đầu có thể gần đạt đến đỉnh điểm, điều này có thể dẫn đến lợi nhuận thị trường yếu hơn trong tương lai. Thứ năm cuối cùng của Viện Quản lý cung cấp (ISM) đọc cho tháng của tháng ba tại 59,6 có thể ở hoặc gần một cao điểm. Trong lịch sử, trong sáu tháng sau khi đạt đỉnh điểm trong ISM, cổ phiếu chỉ tăng 1%, trung bình sau khi tăng mạnh, dẫn đến đỉnh điểm. Bây giờ chúng tôi đang chuyển các báo cáo với sự so sánh dễ dàng nhất so với năm trước, dữ liệu kinh tế sắp tới sẽ bắt đầu cho thấy đà chậm lại. Việc công bố chỉ số hàng đầu của chỉ số hàng đầu trong tháng 3 này có khả năng sẽ đánh dấu đỉnh điểm của đà tăng. Với các chỉ báo hàng đầu tại hoặc gần đà tăng của giá thị trường chứng khoán đỉnh điểm có thể bắt đầu mờ dần và trọng tâm về lợi nhuận có thể phù hợp hơn.

• Fed có thể báo hiệu tăng lãi suất sắp tới. Một trong những hướng gió chính mà chúng tôi đã trích dẫn trong năm nay là sự thay đổi từ môi trường mà “Fed là bạn của chúng tôi”, trong khi họ duy trì mức giá thấp, sự thay đổi không thể tránh khỏi là “không sợ ghê tởm”, bắt đầu tăng lãi suất vào cuối năm nay. Bước tiếp theo trên con đường để bình thường hóa có thể là để thay đổi ngôn ngữ trong báo cáo của họ trong quý thứ hai. Tuyên bố Fed tiếp theo sẽ được phát hành vào ngày 28 tháng 4.

• Trung Quốc có thể thực hiện các bước bổ sung để làm chậm tăng trưởng. Nền kinh tế Trung Quốc tăng trưởng 11,9% so với một năm trước đó, mức tăng lớn nhất kể từ quý 2 năm 2007 theo số liệu chính thức được công bố tuần trước. Các nhà hoạch định chính sách ở Trung Quốc đang tăng trưởng tín dụng sau khi các ngân hàng cho vay một phần lớn mục tiêu cho vay hàng năm 1,1 nghìn tỷ đô la trong năm nay. Sự tăng trưởng cung tiền đi kèm khoảng 25% đã làm tăng áp lực lạm phát với CPI tăng gần 3% trong những tháng gần đây. Trong vòng vài giờ sau khi phát hành dữ liệu, chính phủ đã công bố các biện pháp chính sách để làm mát thị trường bất động sản. Chúng tôi hy vọng nhiều thông báo hơn dự kiến ​​sẽ làm chậm tăng trưởng kinh tế, gây ra lo ngại rằng việc rút kích thích đột ngột vào một trong những động cơ tăng trưởng lớn nhất thế giới có thể là quá sớm và khiến nền kinh tế toàn cầu trở lại suy thoái.

• Căng thẳng tài chính có thể tiếp tục lan rộng ở châu Âu. Tín dụng đang xấu đi cho các nước ở châu Âu ngoại vi. Hầu hết các quốc gia này có thể đồng ý cắt giảm ngân sách khó khăn. Sự thắt lưng buộc bụng tài chính này có thể kéo dài nỗi đau của suy thoái ở châu Âu. Mặc dù tăng trưởng có thể đã có phần tích cực trong quý đầu tiên, tổng sản phẩm quốc nội (GDP) kết hợp ở 16 quốc gia sử dụng đồng Euro đã giảm trong quý 4 do sự phục hồi ở châu Âu có thể đã hết hơi. Việc giải cứu tài chính của Hy Lạp bởi Eurozone có thể vẫn phải giải tỏa một số trở ngại và các nhà đầu tư có thể chuyển sang các dấu hiệu căng thẳng ở Bồ Đào Nha.Tình hình tín dụng có thể có khả năng tồi tệ hơn do sự phun trào của núi lửa ở Iceland, trì trệ du lịch, du lịch và hoạt động kinh tế trong ngắn hạn nhưng có khả năng có tác động tiêu cực trung hạn đến sản lượng nông nghiệp châu Âu.

Với những yếu tố này, mức giảm 5-10% trong quý hai sẽ không bất thường khi thị trường chứng khoán theo dõi một mô hình tương tự như quý đầu tiên (và thứ tư). Chúng tôi gần đây đã trở nên khiêm tốn phòng thủ trong môi trường ngắn hạn và khuyến nghị giảm nhẹ 10% cho thị trường chứng khoán với sự thay đổi của tài sản đối với trái phiếu. Cụ thể, chúng tôi ưu tiên giảm các cổ phiếu nhỏ, midcap và thị trường mới nổi và thêm vào trái phiếu doanh nghiệp và tạo ra các cổ phiếu vốn hóa lớn hơn. Tuy nhiên, chúng tôi kỳ vọng mức giảm 5-10% sẽ được theo sau bởi một cuộc biểu tình, như trường hợp trong quý đầu tiên. Chúng tôi kỳ vọng các điều kiện duy trì tích cực trong quý II có thể dẫn đến tăng trưởng kinh tế trên mức trung bình, cải thiện xu hướng tín dụng, lãi suất thấp và sự tăng trưởng trở lại của công việc. Chúng tôi tiếp tục tin rằng thị trường sẽ có xu hướng tăng - nhưng dễ bay hơi trong nửa đầu năm 2010 trước khi đạt đỉnh và từ bỏ một số lợi nhuận trong nửa cuối năm nay.

THÔNG BÁO QUAN TRỌNG

• Các ý kiến ​​được lồng tiếng trong tài liệu này chỉ dành cho thông tin chung và không có ý định cung cấp lời khuyên hoặc khuyến nghị cụ thể cho bất kỳ cá nhân nào. Để xác định (các) khoản đầu tư nào phù hợp với bạn, hãy tham khảo ý kiến ​​cố vấn tài chính của bạn trước khi đầu tư. Tất cả tham chiếu hiệu suất là lịch sử và không đảm bảo kết quả trong tương lai. Tất cả các chỉ số không được quản lý và không thể được đầu tư trực tiếp.
• Đầu tư cổ phiếu liên quan đến rủi ro bao gồm mất gốc.
• Trái phiếu phải chịu rủi ro thị trường và lãi suất nếu được bán trước khi đáo hạn. Giá trị trái phiếu sẽ giảm khi lãi suất tăng và tùy thuộc vào tình trạng sẵn có và thay đổi giá.
• Chỉ số Standard & Poor's 500 là chỉ số có trọng số vốn hóa của 500 cổ phiếu được thiết kế để đo lường hiệu suất của nền kinh tế nội địa thông qua những thay đổi trong tổng giá trị thị trường của 500 cổ phiếu đại diện cho tất cả các ngành công nghiệp lớn.
• Sự thay đổi nhanh chóng của hàng hóa sẽ dẫn đến sự biến động đáng kể trong phần nắm giữ của nhà đầu tư.
• Ủy ban Chứng khoán và Giao dịch (SEC): Một ủy ban chính phủ do Quốc hội tạo ra để điều tiết thị trường chứng khoán và bảo vệ các nhà đầu tư. Ngoài quy định và bảo vệ, nó cũng giám sát việc tiếp quản doanh nghiệp tại Hoa Kỳ SEC bao gồm năm ủy viên được bổ nhiệm bởi Tổng thống Hoa Kỳ và được Thượng viện phê chuẩn. Các đạo luật do SEC quản lý được thiết kế để thúc đẩy công bố công khai đầy đủ và bảo vệ công chúng đầu tư chống lại các hành vi lừa đảo và thao túng trên thị trường chứng khoán. Nói chung, hầu hết các vấn đề về chứng khoán được cung cấp trong thương mại liên bang, thông qua thư hoặc trên internet phải được đăng ký với SEC.
• Nghĩa vụ nợ tài sản thế chấp (CDO): ​​Một hình thức nghĩa vụ nợ thế chấp (CDO) đầu tư vào các giao dịch hoán đổi tín dụng mặc định (CDS) hoặc các tài sản không dùng tiền mặt khác để có được danh mục tài sản thu nhập fi xed.
• CDO tổng hợp thường được chia thành các nhóm tín dụng dựa trên mức độ rủi ro tín dụng được giả định. Các khoản đầu tư ban đầu vào CDO được thực hiện bởi các đợt bán hàng thấp hơn, trong khi các đợt cấp cao có thể không phải đầu tư ban đầu.
• Tất cả các đợt sẽ nhận được các khoản thanh toán định kỳ dựa trên các luồng tiền từ các giao dịch hoán đổi tín dụng mặc định. Nếu một sự kiện tín dụng xảy ra trong danh mục thu nhập cố định, CDO tổng hợp và các nhà đầu tư của nó chịu trách nhiệm về các tổn thất, bắt đầu từ các đợt đánh giá thấp nhất và làm việc theo cách của mình.
• Chỉ số sản xuất ISM: Chỉ số dựa trên khảo sát của hơn 300 công ty sản xuất của Viện Quản lý nguồn cung. Chỉ số sản xuất ISM giám sát việc làm, hàng tồn kho sản xuất, đơn đặt hàng mới và giao hàng của nhà cung cấp. Một chỉ số khuếch tán tổng hợp được tạo ra để theo dõi các điều kiện trong sản xuất quốc gia dựa trên dữ liệu từ các cuộc điều tra này.