Tại sao đa dạng hóa danh mục đầu tư không chết trong ít nhất

Đôi khi các nhà đầu tư dễ dàng mất dấu hình ảnh lớn trong khi tập trung vào các chi tiết. Rất ít người dành nhiều thời gian lo lắng về việc đa dạng hóa danh mục đầu tư và phân bổ tài sản của họ khi họ tìm kiếm các khoản đầu tư chiến thắng. Sau khi tất cả, lợi nhuận và thua lỗ được thực hiện với cổ phiếu và quỹ, không phải khái niệm danh mục đầu tư trừu tượng. Nhưng trong khi hiệu suất của mỗi cổ phần của bạn là quan trọng, hiệu suất tổng thể của danh mục đầu tư của bạn là tất cả những vấn đề trong dài hạn. Đó là đầu tư 101.

Một thành phần quan trọng của danh mục đầu tư hoạt động tốt luôn là và sẽ tiếp tục, đa dạng hóa giữa các loại tài sản. Trong năm năm qua, ảnh hưởng của toàn cầu hóa kinh tế đã làm tăng mối tương quan giữa các tài sản truyền thống khác nhau và gây ra đa dạng hóa danh mục đầu tư để mất ưu thế trong nhiều nhà đầu tư. Nhưng đa dạng hóa vẫn là một thành phần quan trọng của đầu tư có ảnh hưởng trực tiếp đến lợi nhuận của danh mục đầu tư của bạn.

Logic đằng sau đa dạng hóa danh mục đầu tư

Các nguyên tắc hiện đại về đa dạng hóa danh mục đầu tư và phân bổ tài sản từ Lý thuyết danh mục hiện đại, được xây dựng bởi Harry Markowitz vào năm 1952. Lý thuyết khám phá mối quan hệ giữa rủi ro đầu tư và lợi tức đầu tư và xác định biên giới hiệu quả như sự kết hợp tối ưu giữa mức độ rủi ro và lợi nhuận cụ thể.

Danh mục đầu tư hiệu quả hoàn hảo mang lại lợi nhuận tối đa có thể cho một lượng rủi ro nhất định. Trong khi rất khó để định lượng hiệu quả của một danh mục đầu tư, phấn đấu cho các biên giới hiệu quả nên là mục tiêu của mọi nhà đầu tư. Sau khi tất cả, tại sao chấp nhận ít hơn lợi nhuận tiềm năng cho mức độ rủi ro mong muốn của bạn?

Lý thuyết danh mục đầu tư hiện đại đề xuất rằng chìa khóa để đạt được danh mục đầu tư hiệu quả là đa dạng hóa giữa các lớp tài sản không tương quan (hoặc tương quan tiêu cực) - các loại đầu tư rộng có một số điểm tương đồng về hiệu suất của chúng. Các ấn phẩm học thuật khác nhau cho thấy các hỗn hợp tài sản khác nhau là tối ưu để đạt được biên giới hiệu quả. Nhưng thông điệp của họ rất rõ ràng: các danh mục đầu tư đa dạng bao gồm một số loại tài sản không tương quan mang lại lợi nhuận ổn định hơn với ít biến động hơn.

Sự gia tăng gần đây về tương quan tài sản

Cuộc suy thoái 2008–2009 tại Hoa Kỳ và cuộc khủng hoảng nợ châu Âu đang diễn ra đã làm tăng mối tương quan giữa một số loại tài sản. Trong quá khứ, các cổ phiếu phát triển và mới nổi của nước ngoài cung cấp đa dạng hóa tốt cho một danh mục đầu tư chứng khoán Mỹ. Điều này không còn là trường hợp nữa. Các cổ phiếu phát triển của Mỹ và nước ngoài chia sẻ tương quan 5 năm khoảng 93%, trong khi các cổ phiếu mới nổi của Mỹ và nước ngoài có mối tương quan 91% trong 5 năm qua.

Việc sử dụng vốn hóa thị trường để đa dạng hóa danh mục đầu tư cũng không đủ. Tại Mỹ, mối tương quan 5 năm giữa các cổ phiếu vốn hóa lớn và vốn hóa nhỏ khoảng 95%, giữa mức vốn hóa lớn và vốn hóa trung bình (khoảng 98%) và giữa mức vốn hóa trung bình và vốn hóa nhỏ (97%). ).

Tương tự như vậy tương quan cao tồn tại giữa tăng trưởng và giá trị đầu tư hương vị, cũng như các ngành công nghiệp trong một quốc gia cụ thể. Rõ ràng là trong khi bao gồm một loạt các cổ phần nắm giữ là một nơi tốt để bắt đầu, nó không đủ để đa dạng hóa đầy đủ danh mục đầu tư của bạn.

Lớp học tài sản với ít tương quan

May mắn thay, một số lớp tài sản tiếp tục chia sẻ ít tương quan với nhau và có thể là lựa chọn tuyệt vời để đa dạng hóa danh mục đầu tư của bạn.

Sự lựa chọn rõ ràng để đa dạng hóa một danh mục đầu tư cổ phiếu là thông qua trái phiếu. Cổ phiếu và trái phiếu của Mỹ có mối tương quan 5 năm chỉ với 17% - xu hướng có khả năng tiếp tục. Việc nắm giữ trái phiếu có thể đặc biệt hữu ích để bù đắp các khoản lỗ vốn chủ sở hữu trong các thị trường chịu kéo dài. Chúng cũng có hiệu quả trong việc giảm rủi ro danh mục đầu tư khi bạn tiếp cận thời hạn để xin rút tiền danh mục đầu tư (chẳng hạn như đạt tuổi nghỉ hưu).

Các nhà đầu tư có rủi ro thận trọng hơn có thể chọn đa dạng hóa danh mục của mình thông qua nắm giữ tiền mặt. Tiền mặt hầu như không có mối tương quan với các loại tài sản khác và phần lớn các khoản đầu tư tiền mặt là không có rủi ro. Tuy nhiên, rủi ro thấp của họ được bù đắp bởi lợi nhuận thấp hơn đáng kể của họ, làm cho tiền mặt chỉ thích hợp cho các danh mục đầu tư thận trọng nhất.

Một cách khác để tăng đa dạng hóa danh mục đầu tư là đầu tư vào bất động sản. Sự tương quan giữa thị trường bất động sản và thị trường bất động sản của Mỹ đã tăng lên mức trung bình 5 năm là 83% kể từ bong bóng bất động sản năm 2008. Tuy nhiên, vẫn chưa rõ liệu mức độ tương quan cao này có tiếp tục hay không. Mối tương quan gần đây đã giảm, với trung bình một năm hiện tại là 70%. Có thể sự tương quan giữa cổ phiếu và bất động sản sẽ tiếp tục giảm xuống mức thấp hơn bình thường của nó.

Các mặt hàng đa dạng chia sẻ mối tương quan 5 năm khoảng 55% với chứng khoán Mỹ. Lớp tài sản này trình bày một cơ hội tuyệt vời khác cho đa dạng hóa danh mục đầu tư. Cần lưu ý rằng hàng hóa có thể rất dễ bay hơi và rủi ro. Họ là phù hợp nhất như một vệ tinh nhỏ đang nắm giữ trong một danh mục đầu tư đa dạng.

Bạn thậm chí có thể cân nhắc các lớp học tài sản, truyền thống khác để đa dạng hóa các khoản đầu tư của mình. Cho vay ngang hàng gần đây đã tăng phổ biến như một lựa chọn đầu tư khả thi. Đầu tư vào nghệ thuật hoặc sưu tầm có thể là một tùy chọn khác để đa dạng hóa danh mục đầu tư của bạn. Bạn thậm chí có thể xem xét đầu tư vào tiền tệ như một hàng rào cho các cổ phiếu khác của bạn.

Đa dạng hóa danh mục đầu tư trong hành động

Không thể đề xuất phân bổ nội dung sẽ được áp dụng cho phần lớn các nhà đầu tư.Mọi người đều có mục tiêu khác nhau và sở thích rủi ro và không có hai danh mục đầu tư nào giống nhau. Nhiều máy tính trực tuyến tồn tại có thể giúp bạn xác định một kết hợp đầu tư thích hợp cho tình hình tài chính cụ thể của bạn.

Tuy nhiên, để minh họa sự đa dạng hóa danh mục đầu tư, đây là một danh mục ví dụ của một nhà đầu tư 30 tuổi, với khả năng chịu rủi ro cao và 30 năm cho đến khi nghỉ hưu:

• 25% - Cổ phiếu lớn của Hoa Kỳ
• 20% - Cổ phiếu nhỏ của Hoa Kỳ
• 15% - Cổ phiếu phát triển nước ngoài
• 10% - Cổ phiếu mới nổi nước ngoài
• 15% - Bất động sản đa dạng
• 5% - Hàng hóa đa dạng
• 10% - Trái phiếu đa dạng

Danh mục đầu tư đa dạng này bao gồm bốn loại tài sản (cổ phiếu, bất động sản, hàng hóa và trái phiếu) và có thể dễ dàng được xây dựng bằng cách sử dụng các quỹ chỉ số chi phí thấp. Nó có khả năng cung cấp lợi nhuận tích cực hơn trong dài hạn hơn là một danh mục đầu tư tập trung hơn.

Đừng để mất tầm nhìn của bức tranh lớn

Phải mất thời gian và suy nghĩ để tạo ra một danh mục đầu tư sẽ mang lại lợi nhuận ổn định trong nhiều năm tới. Sau đặt mục tiêu đầu tư và xác định khả năng chịu rủi ro của bạn, bạn nên tập trung vào việc tạo phân bổ nội dung đa dạng. Đa dạng hóa danh mục đầu tư sẽ cho phép bạn tối đa hóa lợi nhuận của bạn trong khi che chở bạn và sự giàu có của bạn khỏi rủi ro không cần thiết.

Danh mục đầu tư của bạn đa dạng như thế nào? Bạn có tin rằng đa dạng hóa danh mục đầu tư đóng một vai trò quan trọng trong việc xác định lợi nhuận dài hạn?