Thị trường chứng khoán: Cổ phiếu có được định giá cao hay bạn vẫn có thể đầu tư?

Thị trường đã hồi phục quanh năm - gần như đạt đến mức cao nhất trong tất cả các lần điều chỉnh lạm phát trong tuần trước. Nhưng, cùng lúc đó, nhiều nhà đầu tư đại học trẻ đang ở bên lề vì họ tự nhủ, “Tôi đã từng thấy điều này trước đây.”

Và họ không sai. Chỉ sáu năm trước, chúng tôi đang ở trong một trong những cuộc suy thoái tồi tệ nhất trong lịch sử, sắp xảy ra một trong những thị trường tăng trưởng dài nhất trong lịch sử.

Vì vậy, câu hỏi là, lịch sử sẽ lặp lại chính nó? Hoặc thậm chí tốt hơn, lịch sử sẽ tự lặp lại sớm hơn hay muộn hơn? Chúng tôi tin rằng đây là sự khởi đầu của một thị trường tăng trưởng dài hạn, nhưng điều đó không có nghĩa là sẽ không có trục trặc và các sự kiện thiên nga đen trên đường đi.

Hãy xem xét một số chỉ số chính đang nói về việc liệu cổ phiếu có được định giá quá cao hay không.

S & P 500 nói gì?

Đầu tiên, hãy xem S & P 500. Đây là một trong những chỉ số thị trường chứng khoán nổi tiếng hơn, theo dõi cơ bản giá cổ phiếu của 500 công ty có vốn hóa lớn được niêm yết trên sàn NYSE và NASDAQ.

Với mức tăng trưởng YTD khoảng 24%, thị trường chứng khoán đã hoạt động tốt trong năm 2013, nhưng điều này sẽ kéo dài bao lâu? Các nhà đầu tư dường như rất cảnh giác ngày nay. Bạn có thể nghe thấy mọi người la hét rằng đó là một "bong bóng" từ phía sau căn phòng, nhưng bây giờ thị trường chứng khoán có thực sự trong bong bóng không? Bây giờ là thời điểm tốt để mua cổ phiếu của Hoa Kỳ trực tuyến? Đây là tất cả những câu hỏi quan trọng!

Bong bóng hay không?

Twitter (NYSE: TWTR) vừa công khai và tăng lên khoảng 2 tỷ USD, với giá trị vốn hóa thị trường hiện đang ở mức khoảng 20 tỷ USD. IPO thành công sẽ có khả năng truyền cảm hứng cho các công ty khởi nghiệp công nghệ khác để theo đuổi trong tương lai, bao gồm Box, Square và Airbnb. Nhưng Twitter không có lợi nhuận, và nhiều công ty công nghệ khác cũng không phải vậy. Hơn nữa, thị trường chứng khoán đang lơ lửng quanh mức cao nhất mọi thời đại của nó.

Câu trả lời vẫn là không, mặc dù. Thị trường chứng khoán hiện không có bong bóng và đây là lý do tại sao. Hiện tại, chỉ số S & P 500 có tỷ lệ PE dự phóng dưới 16 tuổi. Trong lịch sử, chỉ số này đã ở mức PE khoảng 14 đến 16. Điều này có nghĩa là tỷ lệ PE dự báo hiện tại không vượt quá 15% so với có thể được mô tả là điển hình và đã lơ lửng gần hơn tới 10%. Môi trường này khó có thể được mô tả như một bong bóng.

Căn cứ kết luận từ các cổ phiếu đơn lẻ là vô lý, đặc biệt là các công ty khởi nghiệp công nghệ cao. Hãy nhìn xung quanh và bạn sẽ thấy tên tuổi nổi tiếng trong giao dịch thị trường chứng khoán với tỷ lệ PE tương đối khiêm tốn. Apple (NASDAQ: AAPL), ExxonMobil (NYSE: XOM) và JPMorgan (NYSE: JPM) nằm trong số rất nhiều công ty khác có tỷ lệ PE đang ngồi thoải mái theo giá trị trung bình và giá trị trung bình lịch sử của S & P 500.

Vàng nổi bật

Đó là sự thật đối với các nhà đầu tư mà việc tìm kiếm các cổ phiếu khả thi để đầu tư trở nên khó khăn hơn một chút, khi các tỷ lệ PE bắt đầu tiến về phía trên. Vẫn còn vàng, nhưng những cổ phiếu vàng sẽ khó tìm hơn bình thường. Trong tất cả sự công bằng, tỷ lệ PE thực tế ngay bây giờ (chứ không phải là tỷ lệ PE chuyển tiếp) là khoảng 18-19 và do đó ít nhất một số thận trọng nên được thực hiện.

Trong khi nhiều nhà quản lý quỹ đã tăng cổ phần nắm giữ cổ phần của họ trong 12 tháng qua, không phải ai cũng tự tin vào cổ phiếu. Quỹ đầu tư trị giá hàng tỷ đô la của Wally Weitz có gần 30% tổng tài sản bằng tiền mặt và trái phiếu vào ngày 30 tháng 9. Ông nói rằng "ngay bây giờ [thị trường] không mang lại cho chúng tôi bất cứ điều gì." Một số đồng nghiệp của Weitz đồng ý, nhưng sẽ luôn có những ý kiến ​​mâu thuẫn, với một vài ý kiến ​​được đặc biệt cực đoan.

Nhà đầu tư giá trị tìm kiếm các công ty thực chất bị định giá thấp, thường có dòng tiền trong tương lai và / hoặc tài sản có giá trị hơn những gì công ty đang bán. Nếu bạn thực hiện phương pháp này, bạn sẽ không bao giờ phải lo lắng về những gì thị trường nói chung, vì tiêu chí đầu tư của bạn sẽ luôn như cũ. Ngay cả trong thời điểm tồi tệ nhất, vẫn có những công ty có giá thị trường thấp.

Tất nhiên trong những thời điểm tồi tệ như năm 2008, việc tìm ra những công ty bị định giá thấp đó là dễ dàng hơn. Trong năm 2008, quỹ của Weitz có ít hơn 8% bằng tiền mặt. Gần đây ông đã mô tả nó là "một thời gian tuyệt vời," với việc có "rất nhiều để mua."

Vào giữa tháng Chín, Citigroup ngồi ở phía bên kia của hàng rào với dự báo rằng S & P 500 sẽ đạt 1.900 vào cuối năm tới. Thị trường dường như không thể phát triển mãi mãi và các chỉnh sửa được thực hiện trên đường đi, nhưng miễn là bạn có suy nghĩ của nhà đầu tư hơn là một trong những nhà giao dịch, bạn sẽ rất tốt để đi.

Thời gian thị trường

Rất ít người có thể theo dõi thị trường. Cố gắng để thời gian thị trường phần lớn là lãng phí thời gian và chỉ là một nguyên nhân gây căng thẳng. Đúng là có một giá trị thời gian để kiếm tiền và bạn về mặt kỹ thuật sẽ mất nhiều năm lãi kép từ một sự điều chỉnh lớn. Từ năm 2007 đến năm 2009, chỉ số S & P 500 giảm hơn 50%. Nhưng không phải tất cả mọi người nắm giữ trong đó lâu và nhiều nhà đầu tư vẫn kiếm tiền trong suốt thời gian, mặc dù ít tiền hơn bình thường.

Bạn thậm chí không phải đánh bại thị trường; một số người chỉ muốn vốn của họ phát triển với tốc độ nhanh hơn lạm phát. Những người khác tập trung vào cổ tức cổ tức và các khoản đầu tư có thu nhập cố định với tối đa 40 năm đầu tư và không thể quan tâm đến lợi nhuận hàng năm của họ trong những năm trước.

Đó là tất cả những gì thực sự cần phải được nói.Tuy nhiên, nếu bạn có nguy cơ phản đối và không quá thoải mái với kỹ năng điều tra của mình, bạn có thể cân nhắc việc mua vào một quỹ tương hỗ thận trọng; có lẽ ngay cả một quỹ tập trung vào chứng khoán / trái phiếu có thu nhập cố định. Đối với dài hạn, đây có thể là những khoản đầu tư lớn, với số tiền mua tối thiểu thấp và khả năng của họ để thu tiền mặt và đầu tư trên nhiều loại tài sản khác nhau.

Với các quỹ tương hỗ vững chắc, lợi nhuận của bạn có thể có khả năng phải chịu một chút, nhưng tùy thuộc vào quỹ bạn đã chọn, bạn sẽ có thể nhận được thêm một số an toàn. Sự an tâm cũng rất quan trọng.

Bạn có đang tăng hoặc giảm ngay bây giờ không? Chia sẻ những suy nghĩ của bạn!