Magic của Dow 10.000

Với bối cảnh kinh tế cải thiện, thị trường chứng khoán đã tiếp tục đà tăng mạnh của họ. Chỉ số công nghiệp trung bình Dow Jones, nằm dưới đáy trong ngày 6.440 vào ngày 9 tháng 3 năm 2009 đã tăng lên trên mức 10.000 huyền bí. Mức tăng 57% trong hơn bảy tháng là một trong những khoản tiền lớn nhất được ghi nhận. Sự cải thiện này chủ yếu được thúc đẩy bởi những nỗ lực kích thích phi thường của các ngân hàng trung ương toàn cầu, nhưng gần đây, đang tăng tốc do sự trở lại của việc mở rộng kinh tế khi người tiêu dùng và các doanh nghiệp đang gia tăng chi tiêu.

Điều thú vị về mức Dow 10.000 là khi được các phương tiện truyền thông tổ chức như một ngưỡng chính, thì thực tế là nó chỉ là một con số khác. Trên thực tế, chỉ số Dow đã vượt mức 10.000 (và giảm xuống dưới ngưỡng 28 lần) từ năm 1999. Trong khi chỉ số Dow vượt qua mốc 10.000 là ấn tượng và đáng kinh ngạc, nó không đại diện cho sự kết thúc của sự hồi phục này, mà chỉ là một dấu mốc nữa trên hành trình của thị trường. để lấy lại giá trị của nó bị mất trong cuộc suy thoái 2008-2009. Trên thực tế, nếu chúng ta xem sự phục hồi của thị trường như một cuộc chạy tiếp sức, thì mức Dow 10.000 gần với điểm giữa của cuộc hành trình như trái ngược với vạch đích.

Đó là tất cả về Teamwork

Và tương tự như bất kỳ cuộc đua tiếp sức nào bạn có thể đã chứng kiến, sự phục hồi kinh tế này sẽ đòi hỏi một “tinh thần đồng đội” của các yếu tố góp phần vào việc chữa lành và cuối cùng là sự trở lại của sự tăng trưởng. Không có yếu tố nào của nền kinh tế - dù đó là người tiêu dùng, doanh nghiệp hay chính phủ - có thể chuyển một nền kinh tế từ suy thoái sang phục hồi một mình. Nó đòi hỏi một nỗ lực phối hợp của lực lượng thị trường để "thay phiên nhau" cung cấp sự lãnh đạo phục hồi.

Với cả chi tiêu của người tiêu dùng và doanh nghiệp ở mức thấp trong nhiều năm vào đầu năm, đó là sức mạnh của chính sách kích cầu của chính phủ và nhu cầu mạnh mẽ của Trung Quốc phục vụ như những người chạy đầu tiên trên thị trường trong cuộc đua tiếp sức. Ngân hàng trung ương toàn cầu cung cấp kích thích nhanh chóng cho một nền kinh tế ốm yếu vào cuối năm 2008 và trong suốt năm 2009. Chính phủ kích thích phục vụ như là sự khởi đầu mà bắt đầu nền kinh tế co lại với một mà bây giờ có bối cảnh mở rộng. Tác động của chính sách nới lỏng tiền tệ là đáng kể, vì tỷ lệ thấp hơn thường có thể đóng vai trò là chất xúc tác hiệu quả nhất để đảo ngược sự suy giảm kinh tế của suy thoái kinh tế. Sự tăng trưởng to lớn của Trung Quốc cũng đóng vai trò là vận động viên đầu tiên trong cuộc đua tiếp sức phục hồi của thị trường. Trung Quốc đã thông qua chủ nghĩa tư bản trong vài thập kỷ qua và sự tăng trưởng to lớn và nhân khẩu học thuận lợi của nó có tốc độ vượt qua Hoa Kỳ là nền kinh tế lớn nhất thế giới trong 10 năm tới. Chính sự tăng trưởng này ở Trung Quốc đã khiến một số người trong số những người bị sa thải trong cuộc suy thoái gần đây khi tiêu dùng của Trung Quốc vẫn mạnh.

Trong khi kích thích của chính phủ và tiêu thụ mạnh mẽ của Trung Quốc đã đóng vai trò là chất xúc tác cho tăng trưởng, thì họ không đủ mạnh để di chuyển nền kinh tế toàn cầu khỏi co lại để mở rộng một mình. Vì vậy, dùi cui cần phải sớm được chuyển sang nhân vật tiếp theo trong cuộc đua tiếp sức của thị trường. Á hậu tiếp theo xuất hiện là các tập đoàn, thông qua việc tăng chi tiêu kinh doanh, tạo việc làm (hoặc ít nhất là giảm thiểu tổn thất công việc) và bồi thường lao động mở rộng. Cuối cùng, không có nhân vật có hiệu ứng nhân lớn hơn chi tiêu kinh doanh - vì nó mang lại lợi ích cho nền kinh tế theo hai cách. Thứ nhất, nó tạo ra nhu cầu đối với hàng hóa và dịch vụ mới thông qua tăng tiêu thụ và chuyển từ thả hàng sang kho dự trữ lại. Thứ hai, khi chi tiêu kinh doanh tăng lên, công nhân cảm thấy an toàn hơn, tuần làm việc trung bình và giờ làm thêm giờ mở rộng, công nhân tạm thời được tham gia và cuối cùng công việc được tạo ra.

Anchors Away

Dow Jones 10.000

Á hậu cuối cùng trong một relay được gọi là neo, mà thường là nhanh nhất và quan trọng nhất của các vận động viên. Điều quan trọng là để có được cây dùi cui trong tay của nhân vật neo càng nhanh càng tốt và sau đó xem chạy nước rút huy chương vàng đến vạch đích. Trong tiếp sức phục hồi của thị trường, neo là người tiêu dùng. Đại diện cho gần 70% GDP của nền kinh tế Mỹ, không có sự phục hồi hoàn toàn có thể giữ cho đến khi người tiêu dùng tham gia cuộc đua. Với tình hình việc làm ở Mỹ bắt đầu có dấu hiệu bình ổn, người tiêu dùng đang gia tăng tiêu thụ. Trong khi chi tiêu tiêu dùng mạnh mẽ có khả năng đi xa, thì nửa cuối năm 2009 đã vượt xa kỳ vọng, điều này sẽ tốt cho mùa lễ sắp tới.

Chúng tôi vẫn lạc quan một cách thận trọng rằng việc làm và nhà ở sẽ tiếp tục ổn định và phục vụ thúc đẩy tăng trưởng kinh tế. Ngồi ở giữa mùa thu nhập hiện nay, các công ty đã cho thấy khả năng phục hồi tuyệt vời khi gần 80% đã đánh bại kỳ vọng của nhà phân tích đồng thuận về thu nhập. Được hỗ trợ bởi các biện pháp kiểm soát chi phí đáng kể và sự trở lại của tăng trưởng hàng đầu, các công ty trông sẵn sàng hưởng lợi từ sự trở lại của tăng trưởng kinh tế trong giai đoạn cuối năm 2009 và vào năm 2010.

Trong khi cuộc đua tiếp sức là xa hơn, sự phục hồi này là tốt trước thời hạn. Ai có thể nghĩ vào đầu năm, những từ như "phục hồi", "tăng trưởng", và thậm chí "Dow 10.000" sẽ là tiêu đề thị trường chỉ là một vài tháng sau đó? Điều này chỉ chứng minh rằng một khởi đầu mạnh mẽ ra khỏi cửa, chạy nước rút trơn tru xung quanh các góc, và handoffs thực hiện tốt có thể biến một cuộc đua dường như bị mất vào một hiệu suất huy chương vàng ở dòng kết thúc. Như mọi khi, nếu bạn có bất kỳ câu hỏi nào về tình trạng phục hồi của thị trường này hoặc các cơ hội còn lại, vui lòng liên hệ với tôi.

Tài liệu nghiên cứu này đã được chuẩn bị bởi LPL Financial.Các ý kiến ​​được lồng tiếng trong tài liệu này chỉ dành cho thông tin chung và không có ý định cung cấp lời khuyên hoặc khuyến nghị cụ thể cho bất kỳ cá nhân nào. Để xác định (các) khoản đầu tư nào phù hợp với bạn, hãy tham khảo ý kiến ​​cố vấn tài chính của bạn trước khi đầu tư. Tất cả hiệu suất được tham chiếu là lịch sử và không đảm bảo kết quả trong tương lai. Tất cả các chỉ số không được quản lý và không thể được đầu tư trực tiếp.