Đầu Tư

Có ai mua và bán ngay bây giờ?

Có ai mua và bán ngay bây giờ?

Tại trung tâm của nó, tất cả các thị trường đi xuống cho người mua và người bán. Hãy xem ai đang mua và ai đang bán có thể cho chúng tôi biết điều gì đó về độ bền của hiệu suất của thị trường và những gì có thể nằm ở phía trước. Hiện tại, có bốn xu hướng đáng chú ý trong việc mua và bán trên thị trường chứng khoán.


Người mua:

  • Nhà đầu tư nước ngoài mua ròng cổ phiếu Mỹ.
  • Cá nhân đã mua các quỹ tương hỗ và trao đổi các quỹ giao dịch (ETFs) để đầu tư vào cổ phiếu.

Những người bán hàng:

  • Phát hành cổ phiếu của công ty đang bắt đầu giảm.
  • Những người trong nội bộ doanh nghiệp đang bán hàng.

Người nước ngoài đang mua

Việc mua cổ phiếu Mỹ của người nước ngoài trong quý 3/2009, số liệu mới nhất có sẵn, cho thấy nhu cầu của người nước ngoài cao hơn mức trung bình 10 năm. Nhà đầu tư nước ngoài có thể mua mạnh trong quý IV. Thực tế, tốc độ nhu cầu trong quý thứ ba (56,3 tỷ USD trong việc mua ròng cổ phiếu của Mỹ) chỉ được vượt quá trong quá khứ do sự gia tăng mua vào xung quanh các đỉnh của thị trường trong năm 2000 và 2007. Tuy nhiên, thay vì biểu thị một thị trường hàng đầu , chúng tôi tin rằng nhu cầu lành mạnh này là một dấu hiệu đáng khích lệ vì các cổ phiếu nước ngoài của các cổ phiếu Mỹ vẫn ở dưới mức trung bình, không giống như mức tăng của năm 2000 và 2007.

Nhà đầu tư cá nhân đang mua

Sức mạnh và ảnh hưởng của các quỹ đầu tư và các quỹ đầu tư có chủ quyền thường được thảo luận và sử dụng để giải thích các phong trào trên thị trường. Tuy nhiên, các nhà đầu tư cá nhân là một nhóm mang lại sức mua và ảnh hưởng nhiều hơn đến thị trường. Khi các nhà đầu tư cá nhân quyết định, họ có thể là một lực lượng mạnh mẽ và bền vững trên thị trường.

Đầu năm 2009, dòng tiền ETFs và các quỹ tương hỗ bắt đầu xoay quanh. Sau một thời gian dài bán, những chiếc xe đầu tư vào thị trường chứng khoán đã thu hút hơn 90 tỷ USD. Những dòng này cung cấp cái nhìn sâu sắc về những gì các nhà đầu tư cá nhân đang làm.

Chúng tôi có thể nằm trong giai đoạn nhiều năm của các nhà đầu tư cá nhân, tương tự như giai đoạn từ 1996 đến 2000 hoặc 2003 đến 2007. Trong lịch sử, các nhà đầu tư đã mua trung bình 14 tỷ USD mỗi tháng của thị trường chứng khoán quỹ tương hỗ và quỹ ETF. Có ba giai đoạn khi dòng vốn đổ vào dưới xu hướng này.

  • Giai đoạn dưới xu hướng đầu những năm 1990, tiếp theo là nhu cầu đầu tư mạnh cho các cổ phiếu trong vòng 5 năm tới.
  • Giai đoạn thứ hai của các xu hướng giảm xu hướng dưới đây bắt đầu vào năm 2001, khi dòng tiền bị dẹt và cuối cùng cũng giảm xuống dưới xu hướng cho đến tháng 4 năm 2003.
  • Giai đoạn thứ ba bắt đầu vào cuối năm 2007, khi dòng vốn bắt đầu giảm xuống dưới xu hướng khi các nhà đầu tư rút trung bình $ 2,25 tỷ từ quỹ cổ phần mỗi tuần.

Mỗi giai đoạn của các dòng xu hướng dưới đây được theo sau bởi một khoảng thời gian của các dòng tiền xu hướng trên. Những dòng chảy này trong lịch sử có xu hướng được duy trì trên hoặc dưới xu hướng dài hạn của chúng trong thời gian dài, thay vì thường xuyên đảo ngược. Kể từ tháng 3 năm 2009, dòng vốn đã tăng lên và có thể đánh dấu một bước ngoặt trong nhiều năm đối với các dòng đầu tư cá nhân.

Thật thú vị khi lưu ý rằng phần lớn dòng tiền từ các cá nhân này là dành cho các quỹ thị trường nước ngoài và mới nổi và các quỹ ETF hơn là đầu tư vào Hoa Kỳ.

Với kinh nghiệm của thập kỷ qua, các nhà đầu tư cá nhân có thể thận trọng hơn trong việc đầu tư và phân bổ ít hơn cho cổ phiếu so với trước đây. Tuy nhiên, các nhà đầu tư cá nhân cũng có thể bắt đầu tiết kiệm nhiều hơn, dẫn đến dòng vốn lớn hơn vào các quỹ tương hỗ và ETF của tất cả các loại. Ngay cả khi các quỹ tương hỗ tập trung vào thị trường chứng khoán và quỹ ETF nhận được một phần nhỏ hơn của chiếc bánh, chiếc bánh đầu tư có thể sẽ lớn hơn vì tiết kiệm tăng lên. Do đó, dòng tiền vào cổ phiếu có thể không bị thay đổi tiềm năng trong hành vi của nhà đầu tư.

Các nhà đầu tư cá nhân không cần phải chờ đợi sự trở lại của tăng trưởng việc làm hoặc tăng thu nhập của họ để đầu tư nhiều hơn nữa. Trên thực tế, các nhà đầu tư đã tiêu tốn 2 nghìn tỷ đô la tiền mặt vào các quỹ thị trường tiền tệ trong hai năm rưỡi dẫn đến đáy thị trường vào đầu năm 2009. Khoản tiền này đã được rút ra khoảng 700 tỷ USD khi các nhà đầu tư quay trở lại thị trường chứng khoán và trái phiếu. Tuy nhiên, mức tiền mặt vẫn được duy trì ở mức cao và có thể giảm sâu hơn. Hiện tại, tiền mặt trong các quỹ thị trường tiền tệ tương đương với hơn 30% giá trị của thị trường chứng khoán, được đo bằng giá trị của tất cả các công ty trong chỉ số S & P 500. Đầu năm 2009, tỷ lệ này đạt gần 70% so với mức trung bình dài hạn khoảng 20%. Dòng tiền từ các quỹ thị trường tiền tệ vào cổ phiếu và trái phiếu vẫn có con đường để đi - tổng cộng một nghìn tỷ đô la - trước khi tỷ lệ này gần mức trung bình dài hạn, để lại nhiều nhiên liệu để tiếp tục thúc đẩy dòng vốn vào thị trường chứng khoán tập trung các quỹ tương hỗ và ETF .

Các công ty đã bán

Các công ty đã phát hành cả cổ phiếu và nợ trong năm 2009 sau khi mua lại cổ phiếu với tốc độ rất lớn vào giữa những năm 2000. Nhiều công ty đã chọn để trả nợ và tự cung cấp cho mình một khoản tiền mặt, giảm rủi ro tài chính, hoặc đòn bẩy, trong fi rm. Bản phát hành cổ phiếu được lập trong năm 2009 khi nhiều công ty tài chính buộc phải tăng vốn thông qua phát hành cổ phiếu. Nhìn chung, mặc dù trên thị trường, các cổ phiếu phát hành mới vẫn hoạt động tốt. Đỉnh điểm cho đợt phát hành mới hiện tại có thể đã qua với khả năng mua lại trong năm 2010 và 2011. Các công ty có thể trở thành người mua ròng cổ phần trong năm 2010 khi tỷ lệ tiền mặt tăng và biên lợi nhuận tăng khiến họ giảm số lượng cổ phiếu để tăng thu nhập trên mỗi cổ phiếu. .

Người trong cuộc vẫn đang bán

Tỷ lệ bán cho người mua trong nội bộ, hoặc các giám đốc điều hành hàng đầu của các công ty S & P 500 đã cao hơn mức trung bình trong mỗi tháng trong năm 2009. Một số người đã bày tỏ lo ngại về việc liệu những dữ liệu này có được coi là tín hiệu quan trọng hay không. của doom sắp xảy ra cho công ty Mỹ. Tuy nhiên, lịch sử đưa ra một cách giải thích rất khác. Những người trong nội bộ doanh nghiệp đã mua vào năm 2007 ở mức cao nhất, và họ đã được bán trong năm 2009 khi các cổ phiếu đã chạm đáy. Thực tế đó không cho thấy rằng họ đang hành động vào bất kỳ thông tin bên trong nào có lợi cho một nhà đầu tư cá nhân. Trở lại vào tháng 8 năm 2007, xung quanh đỉnh cao của thị trường chứng khoán, những người trong cuộc tại các công ty tài chính đã mua nhiều nhất trong 12 năm. Vào thời điểm đó, xu hướng này được hiểu là một tín hiệu mua cho các tài chính ngay trước khi các công ty trong lĩnh vực này giảm hơn 80%. Với hồ sơ theo dõi này, chúng tôi không giải thích việc bán nội bộ trong năm 2009 như một tín hiệu về những tổn thất sắp xảy ra.

Chiếu xu hướng

Nhìn chung, việc mua và bán trên thị trường chứng khoán đã được cân bằng trong tháng qua do chỉ số S & P 500 vẫn nằm trong khoảng 1090-1125. Mặc dù có nhiều yếu tố ảnh hưởng đến triển vọng của chúng tôi trong năm 2010, bao gồm tốc độ tăng trưởng kinh tế và lợi nhuận và những thay đổi trong chính sách tiền tệ và tài chính toàn cầu, chúng tôi tin rằng sức mua có khả năng sẽ vượt qua các lực bán trong những tháng tới.

Tương tự như thị trường chứng khoán, thị trường trái phiếu đã nhìn thấy dòng vốn từ các cá nhân và người nước ngoài được cân bằng một phần bằng cách vay thêm bởi các tổ chức phát hành, bao gồm các công ty, và tất nhiên, các chính phủ. Nhu cầu đối với trái phiếu doanh nghiệp rất mạnh, điều này dẫn đến việc thu hẹp mức chênh lệch lãi suất giữa trái phiếu doanh nghiệp và trái phiếu chính phủ vào đầu năm 2009. Tuy nhiên, nhu cầu đã cân bằng hơn đối với trái phiếu chính phủ. tăng mua của người nước ngoài. Lợi suất trái phiếu chính phủ đã tăng cao hơn (và giá đã giảm) trong năm qua, nhưng vẫn thấp so với so sánh lịch sử. Chúng tôi kỳ vọng rằng những xu hướng này, được thúc đẩy bởi việc mua và bán, sẽ ở mức vừa phải trong năm 2010, nhưng sẽ tiếp tục định hướng với lãi suất tăng khiêm tốn đối với trái phiếu chính phủ, và lây lan thu hẹp một cách khiêm tốn đối với trái phiếu doanh nghiệp.

Để có cái nhìn sâu sắc hơn về triển vọng của chúng tôi cho năm 2010, vui lòng xem ấn phẩm toàn diện của chúng tôi có tựa đề 2010 Outlook: Từ Tailwinds to Headwinds.

THÔNG BÁO QUAN TRỌNG

  • Báo cáo này được chuẩn bị bởi LPL Financial. Các ý kiến ​​được lồng tiếng trong tài liệu này chỉ dành cho thông tin chung và không có ý định cung cấp lời khuyên hoặc khuyến nghị cụ thể cho bất kỳ cá nhân nào. Để xác định (các) khoản đầu tư nào phù hợp với bạn, hãy tham khảo ý kiến ​​cố vấn tài chính của bạn trước khi đầu tư. Tất cả tham chiếu hiệu suất là lịch sử và không đảm bảo kết quả trong tương lai. Tất cả các chỉ số không được quản lý và không thể được đầu tư trực tiếp.
  • Đầu tư vào các thị trường quốc tế và mới nổi có thể kéo theo các rủi ro bổ sung như biến động tiền tệ và bất ổn chính trị. Đầu tư vào các cổ phiếu vốn hóa nhỏ bao gồm rủi ro cụ thể như biến động lớn hơn và khả năng thanh khoản thấp hơn.
  • Đầu tư cổ phiếu liên quan đến rủi ro bao gồm cả mất hiệu trưởng Quá khứ hiệu quả không phải là một đảm bảo cho kết quả trong tương lai.
  • Các cổ phiếu vốn hóa nhỏ có thể chịu rủi ro cao hơn các chứng khoán của các công ty thành lập hơn. Tính thanh khoản của thị trường vốn hóa nhỏ có thể ảnh hưởng bất lợi đến giá trị của các khoản đầu tư này.
  • Trái phiếu phải chịu rủi ro thị trường và lãi suất nếu được bán trước khi đáo hạn. Giá trị trái phiếu sẽ giảm khi lãi suất tăng, tùy vào tình trạng sẵn có và thay đổi giá.
  • Đầu tư vào các quỹ tương hỗ bao gồm rủi ro, bao gồm cả mất mát có thể có của hiệu trưởng. Đầu tư vào các lĩnh vực công nghiệp chuyên ngành có thêm rủi ro, đó là những phác thảo trong bản cáo bạch.
  • Khoản đầu tư vào quỹ không được bảo hiểm hoặc bảo đảm bởi Tổng công ty Bảo hiểm Liên bang hoặc bất kỳ cơ quan chính phủ nào khác. Mặc dù Quỹ tìm cách bảo toàn giá trị đầu tư của bạn với giá $ 1,00 cho mỗi cổ phiếu, có thể mất tiền bằng cách đầu tư vào Quỹ.
  • Rủi ro chính: Đầu tư vào Quỹ trao đổi giao dịch (ETFs), được cấu trúc như một quỹ tương hỗ hoặc quỹ đầu tư đơn vị, liên quan đến rủi ro mất tiền và nên được coi là một phần của chương trình tổng thể chứ không phải là một chương trình đầu tư hoàn chỉnh. Đầu tư vào các quỹ ETF bao gồm rủi ro bổ sung: không đa dạng, rủi ro biến động giá cả, áp lực cạnh tranh ngành, sự phát triển kinh tế và chính trị quốc tế, các lệnh giao dịch có thể xảy ra, lỗi theo dõi chỉ mục.

GửI CảM NhậN