Đầu tư cho sự biến động

Hôm thứ Sáu, chỉ số S & P 500 tăng 5% so với mức thấp nhất trong năm vào ngày 8/2. Từ ngày 19/1 đến 8/2, chỉ số này giảm khoảng 8%. Kể từ đó, nó đã phục hồi hơn một nửa số lỗ và hiện nay không thay đổi trong năm. Sự biến động và pullback 5-10% cổ điển mà chúng ta đã thấy năm nay là hoàn toàn bình thường và rất có khả năng là một mô hình định kỳ trong năm 2010.

Chúng tôi thường nhận xét rằng thị trường chứng khoán kéo dài 5-10% là rất phổ biến và đã đi kèm với mọi sự phục hồi. Trên thực tế, đây là mức giảm 5-10% thứ ba trong đợt tăng điểm của thị trường chứng khoán bắt đầu vào tháng 3 năm 2009. Trong suốt thời gian 4 năm rưỡi từ ngày 11/3/2003 đến 9/10/2007, S & P 500 đã trải qua 5 10% pullback tám lần. Tuy nhiên, sự biến động trong năm 2010 có thể được đi kèm với môi trường sinh lời thấp hơn những gì chúng ta trải qua trong năm 2009. Môi trường có thể giống như năm 1994 và 2004, hai lần cuối cùng nền kinh tế chuyển từ phục hồi sang tăng trưởng bền vững.

Các khoảng thời gian rút lui khác

Cả năm 1994 và 2004 đều có mức giảm 5-10% trong chỉ số S & P 500 khi sự phục hồi trưởng thành, kích thích đã bị mờ nhạt và Cục Dự trữ Liên bang (FED) tăng lãi suất đánh dấu sự trở lại điều kiện bình thường. Cả hai năm cũng chỉ cung cấp một số tiền mua và giữ lại. Cũng như trong năm 2009, S & P 500 theo con đường của năm 2003, thị trường chứng khoán trong năm 2010 đang theo dõi mô hình biến động năm 2004.

Một đóng góp quan trọng cho sự biến động đi kèm với quá trình chuyển đổi sang tăng trưởng bền vững trong năm 1994 và 2004 là việc bình thường hóa chính sách tiền tệ — hay nói cách khác là lãi suất của Quỹ Liên bang tăng lên. Sự biến động bắt đầu sớm trong những năm đó khi Fed báo hiệu sự gia tăng lãi suất diễn ra vào cuối năm nay. Trong một động thái bất ngờ vào tuần trước, FED đã tăng lãi suất chiết khấu (tỷ lệ mà Fed cho vay trực tiếp đối với các ngân hàng) 0,25-0,75 phần trăm. Fed tuyên bố rằng việc tăng lãi suất chiết khấu sẽ khuyến khích các ngân hàng vay tại các thị trường tư nhân hơn là từ Fed. Ngoài ra, các ngân hàng trung ương Hoa Kỳ đã đóng cửa bốn cơ sở cho vay khẩn cấp trong tháng này và đang chuẩn bị đảo ngược dự trữ ngân hàng vượt quá 1 nghìn tỷ đô la mà họ đã bơm vào hệ thống ngân hàng. Fed lưu ý rằng những hành động này đại diện cho một "bình thường hóa" cho vay sau khi cung cấp thanh khoản khẩn cấp từ cuối năm 2008 thay vì một sự thay đổi trong chính sách tiền tệ được báo hiệu bởi sự tăng lãi suất của Quỹ Liên bang.

Thông điệp từ Fed

Thông điệp từ Fed lặp lại rằng các điều kiện kinh tế đảm bảo mức thấp trong lãi suất liên bang "trong một thời gian dài." Bất kể mô tả của Fed, các bước hướng tới một môi trường cho vay bình thường hơn có thể dẫn đến lãi suất cao hơn và tín dụng chặt chẽ hơn cho các ngân hàng thậm chí không tăng lãi suất của Quỹ Liên bang, mà chúng tôi không mong đợi cho đến nửa cuối năm nay. Để hiểu rõ hơn về hành động của Fed, hãy xem Bài bình luận kinh tế hàng tuần của tuần này mang tên Watch Your Step.

Thị trường nhiều khả năng sẽ tiếp tục tập trung vào Fed trong tuần này, khi Chủ tịch Cục Dự trữ Liên bang Ben Bernanke sẽ gửi báo cáo nửa năm về kinh tế và lãi suất cho các bảng House and Senate vào ngày 24-225 / 2. Ông có thể sẽ đảm bảo với Quốc hội rằng ngân hàng trung ương chú ý đến việc thiếu tăng trưởng việc làm ở Hoa Kỳ và việc tăng lãi suất của Quỹ Liên bang sẽ không sớm xảy ra. Trong thực tế, tuần trước, Chủ tịch Fed New York, William Dudley, cho biết các nhà hoạch định chính sách cần tập trung vào việc duy trì tăng trưởng hơn là chống lạm phát, dẫn đến sự gia tăng nhỏ hơn dự báo chỉ số giá tiêu dùng (CPI) trong tháng 1 và thay đổi hàng tháng CPI lõi, loại trừ các thành phần năng lượng và thực phẩm dễ bay hơi, lần lượt trở thành tiêu cực kể từ năm 1982.

Nó là tương đối dễ dàng để tìm ra cách đầu tư khi bạn tin rằng thị trường có khả năng đi lên hoặc đi xuống, nhưng làm thế nào để bạn đầu tư khi nó có khả năng đi cả lên và xuống?

Có một số cách để hưởng lợi từ sự biến động

• Thường xuyên cân bằng lại và điều chỉnh chiến thuật cho danh mục đầu tư được khuyến khích để giúp tận dụng các cơ hội được tạo ra bởi các pullbacks và cuộc biểu tình. Tìm kiếm cơ hội định giá thấp và lấy lợi nhuận là những yếu tố chính của một chiến lược biến động thành công.
• Tập trung vào sản lượng của một khoản đầu tư hơn là chỉ dựa vào sự đánh giá giá có thể tăng tổng lợi nhuận. Các trái phiếu có lãi suất cao và thậm chí các cổ phiếu như Tín thác đầu tư bất động sản (REITs) mang lại lợi thế về lợi nhuận so với các khoản đầu tư chỉ được định giá trong các giai đoạn biến động cao.
• Sử dụng quản lý hoạt động hơn là các chiến lược lập chỉ mục thụ động để tăng cường lợi nhuận. Đầu tư theo kiểu cơ hội cung cấp nhiều cơ hội cho người quản lý khai thác trong các thị trường biến động.
• Tăng đa dạng hoá bằng cách thêm các khoản đầu tư tương quan thấp và kết hợp các chiến lược phi truyền thống cung cấp một số biện pháp bảo vệ, quản lý rủi ro và giúp đỡ trong môi trường biến động tăng lên. Chúng bao gồm các phương tiện đầu tư tiếp xúc với các cuộc gọi được bảo hiểm, tương lai được quản lý, Macro toàn cầu, chiến lược dài / ngắn, thị trường trung lập và tuyệt đối.

Trong bình luận thị trường hàng tuần của tuần trước, chúng tôi đã trích dẫn các cơn gió và gió cho các thị trường góp phần làm cho sự biến động cao hơn. Một số nhà đầu tư đang cảnh giác với sự biến động này và xem nó như một dấu hiệu của một thị trường mong manh. Chúng ta thấy sự biến động như là một phần bình thường của quá trình hồi phục hồi phục và sự chuyển đổi sang tăng trưởng bền vững.

THÔNG BÁO QUAN TRỌNG

• Báo cáo này được chuẩn bị bởi LPL Financial.Các ý kiến ​​được lồng tiếng trong tài liệu này chỉ dành cho thông tin chung và không có ý định cung cấp lời khuyên hoặc khuyến nghị cụ thể cho bất kỳ cá nhân nào. Để xác định (các) khoản đầu tư nào phù hợp với bạn,
• tham khảo ý kiến ​​cố vấn tài chính của bạn trước khi đầu tư. Tất cả tham chiếu hiệu suất là lịch sử và không đảm bảo kết quả trong tương lai. Tất cả các chỉ số không được quản lý và không thể được đầu tư trực tiếp.
• Đầu tư vào các thị trường quốc tế và mới nổi có thể kéo theo các rủi ro bổ sung như biến động tiền tệ và bất ổn chính trị.
• Đầu tư cổ phiếu liên quan đến rủi ro bao gồm mất gốc.
• Hiệu suất trong quá khứ không phải là một sự đảm bảo các kết quả trong tương lai.
• Các cổ phiếu vốn hóa nhỏ có thể chịu rủi ro cao hơn các chứng khoán của các công ty thành lập hơn. Tính thanh khoản của thị trường vốn hóa nhỏ có thể ảnh hưởng bất lợi đến giá trị của các khoản đầu tư này.
• Trái phiếu phải chịu rủi ro thị trường và lãi suất nếu được bán trước khi đáo hạn. Giá trị trái phiếu sẽ giảm khi lãi suất tăng, tùy vào tình trạng sẵn có và thay đổi giá.
• Lợi suất cao / trái phiếu rác không phải là chứng khoán đầu tư cấp, liên quan đến rủi ro đáng kể và nói chung nên là một phần của danh mục đầu tư đa dạng của các nhà đầu tư tinh vi.
• Đầu tư vào bất động sản / REITS bao gồm các rủi ro đặc biệt như khả năng thanh khoản và có thể không phù hợp với tất cả các nhà đầu tư. Không có gì đảm bảo rằng các mục tiêu đầu tư của chương trình này sẽ đạt được.
• Chỉ số Standard & Poor's 500 là chỉ số có trọng số vốn hóa của 500 cổ phiếu được thiết kế để đo lường hiệu suất của nền kinh tế nội địa thông qua những thay đổi trong tổng giá trị thị trường của 500 cổ phiếu đại diện cho tất cả các ngành công nghiệp lớn.
• Tương quan là một thước đo thống kê về cách hai chứng khoán di chuyển liên quan đến nhau.
• Các khoản đầu tư thay thế có thể không phù hợp với tất cả các nhà đầu tư và nên được coi là khoản đầu tư cho phần vốn rủi ro trong danh mục của nhà đầu tư. Các chiến lược được sử dụng trong quản lý thay thế
• đầu tư có thể đẩy nhanh tốc độ tổn thất tiềm năng.
• Vị thế dài có thể giảm khi các vị thế bán tăng, do đó làm tăng khả năng thua lỗ cho nhà đầu tư.
• Không có gì đảm bảo rằng một danh mục đầu tư đa dạng sẽ nâng cao lợi nhuận tổng thể hoặc vượt trội so với danh mục đầu tư không đa dạng. Đa dạng hóa không đảm bảo chống lại rủi ro thị trường.
• Các tùy chọn không phù hợp với tất cả các nhà đầu tư và các chiến lược lựa chọn nhất định có thể khiến các nhà đầu tư bị thiệt hại tiềm năng đáng kể như mất toàn bộ số tiền đã trả cho các tùy chọn.