Client Letter- Market tiếp tục băn khoăn

Thị trường tiếp tục băn khoăn

Kính gửi khách hàng,

Chúng tôi nằm giữa các báo cáo thu nhập hàng quý và điều này khiến cho thị trường tự do băn khoăn về mọi thứ - báo cáo kinh tế, thông báo và hành động chính sách của chính phủ, hồ sơ phá sản, nhiều vụ bê bối khác nhau, v.v. leo lên bức tường lo lắng ”.

Báo cáo thu nhập vắng mặt trong quý II, thị trường chứng khoán Mỹ đã có giai đoạn hồi phục trầm lắng từ mức thấp đầu tháng 3 với S & P 500 và NASDAQ hiện cho thấy lợi nhuận tích cực từ đầu năm đến nay, trong khi chỉ số Dow vẫn thấp hơn một chút. Báo cáo thu nhập ngành thường được cải thiện trong Q1, nhưng Tài chính, Năng lượng, Vật liệu và Người tiêu dùng tùy ý chỉ quay trở lại gần bằng 0 thu nhập trên mỗi cổ phiếu từ khoản lỗ Q4 lớn. Các mặt hàng tiêu dùng, công nghệ, chăm sóc sức khỏe, viễn thông và tiện ích tránh được những tổn thất quý 4 và đã tăng trở lại trong Q1. Tôi hy vọng, nói chung, những cải thiện hơn nữa trong báo cáo thu nhập quý 2 - lớp lót bạc trên đám mây báo cáo kinh tế yếu kém.

Dữ liệu đến có vẻ hứa hẹn

Dường như với tôi rằng dữ liệu đến, hành động chính sách và các sự kiện khác ít tiêu cực hơn dự kiến ​​với nền kinh tế bắt đầu từ đáy. Ví dụ, thông qua tháng Tư, thu nhập cá nhân sau thuế thực tế đã tăng 3,7% trong 12 tháng qua! Đó là một con số đáng kinh ngạc với suy thoái. Tuy nhiên, chi tiêu của người tiêu dùng đã giảm 1,9% - một con số rất yếu phản ánh việc các hộ gia đình trở lại với đức tính tiết kiệm “cũ kỹ”. Tỷ lệ tiết kiệm cá nhân đã "tăng vọt" lên 5,7% từ gần bằng không trong những năm gần đây. Đây là một điều tốt. Như bạn đã biết, tôi là người ủng hộ việc tiết kiệm và đầu tư và trong khi đây là một quá trình chuyển đổi khó khăn, tôi nghĩ chúng tôi đang đứng đầu, ít nhất là trong khu vực tư nhân, đến một nơi tốt hơn và an toàn hơn. Tôi kỳ vọng một sự sụt giảm GDP trong quý này và sau đó là quý thứ ba bằng phẳng, sau đó là sự trở lại tăng trưởng trong quý thứ tư.

Thị trường trái phiếu tiếp tục hồi phục với trái phiếu doanh nghiệp hạng đầu tư, trái phiếu doanh nghiệp có lãi suất cao, Municipals và hầu hết các chỉ số nợ không liên bang khác tăng giá. Nợ kho bạc đã giảm trong thời gian gần đây, nhưng tôi thấy điều đó cho thấy sự thèm ăn của nhà đầu tư mới, mặc dù khiêm tốn, rủi ro - bán nợ kho bạc ít rủi ro và mua trái phiếu doanh nghiệp và các ngành khác. Lãi suất lây lan, trong khi chặt chẽ hơn, vẫn còn cho tôi trông hấp dẫn.

GM dài quá hạn

GM nộp đơn xin phá sản vào thứ Hai tuần trước, quá hạn theo ý kiến ​​của tôi. Tôi không tin dự báo ngày tận thế rằng sự kiện này sẽ gây ra một sự gia tăng lớn trong thất nghiệp và tàn phá nền kinh tế. Không giống như nhiều tập đoàn phi tài chính của Hoa Kỳ, GM đã gặp rắc rối trong nhiều năm với tất cả các loại quản lý, lao động và các vấn đề khác không được giải quyết. Hy vọng rằng họ sẽ là bây giờ - không có gì giống như vòi sen lạnh của phá sản để tập trung sự chú ý vào các vấn đề lâu dài mà cần phải được sửa chữa. Tôi chỉ hy vọng rằng người nộp thuế sẽ thấy sự trở lại của hàng tỷ tỷ của chúng tôi đã được đưa vào công ty trong năm nay.

Bây giờ đi đâu?

Vâng, tôi mong đợi nhiều jitters hơn. Đây là một cuộc suy thoái toàn cầu, và có những vấn đề nghiêm trọng trên toàn cầu. Nhập khẩu hàng hóa của Mỹ đã giảm đáng kinh ngạc 33% trong ba quý vừa qua. Một sự quay vòng ở Hoa Kỳ là quan trọng đối với nền kinh tế toàn cầu. Mặc dù có báo cáo ngược lại, chúng tôi tiếp tục lấp đầy vai trò của đầu máy tăng trưởng toàn cầu. Thị trường trái phiếu và vốn chủ sở hữu của Mỹ không được đánh giá cao đối với tôi. Trong khi chúng tôi đã có một sự phục hồi đáng kể, chúng tôi vẫn còn nhiều, nhiều điểm phần trăm so với đỉnh trước đó. Như mọi khi, xin vui lòng gọi cho tôi với bất kỳ câu hỏi hoặc quan tâm.

Trân trọng,

Jeff Rose, CFP®

Tiết lộ:

Tài liệu nghiên cứu này đã được chuẩn bị bởi LPL Financial. Các ý kiến ​​được lồng tiếng trong tài liệu này chỉ dành cho thông tin chung và không có ý định cung cấp lời khuyên hoặc khuyến nghị cụ thể cho bất kỳ cá nhân nào. Để xác định (các) khoản đầu tư nào phù hợp với bạn, hãy tham khảo ý kiến ​​cố vấn tài chính của bạn trước khi đầu tư. Tất cả hiệu suất được tham chiếu là lịch sử và không đảm bảo kết quả trong tương lai. Tất cả các chỉ số không được quản lý và không thể được đầu tư trực tiếp.