Chăm sóc sức khỏe và tác động thị trường

Kính gửi Quý khách hàng và bạn bè:

Vào thứ Ba ngày 23 tháng 3, Tổng thống Barack Obama đã ký thành luật thay đổi lớn đối với chính sách chăm sóc sức khỏe của Hoa Kỳ sẽ tác động đến mọi người Mỹ và ảnh hưởng đến một phần sáu nền kinh tế. Những lợi ích xã hội của các chính sách này, chúng tôi sẽ để những người khác tranh luận, trọng tâm của chúng tôi là điều này có ý nghĩa gì đối với thị trường.
Trong ngành Chăm sóc sức khỏe, tác động được trộn lẫn. Có ba loại công ty bị ảnh hưởng bởi luật pháp với ngành Chăm sóc sức khỏe.

Nói chung:

• Ngành chăm sóc sức khỏe được quản lý bị ảnh hưởng tiêu cực bởi khả năng sinh lời hạn chế quy định mới.
• Các ngành công nghiệp Dược phẩm, Công nghệ sinh học, Thiết bị chăm sóc sức khỏe và Chăm sóc sức khỏe được hưởng lợi từ phạm vi chăm sóc sức khỏe rộng hơn dẫn đến khối lượng lớn hơn, nhưng những mặt tích cực này được bù đắp một phần bởi các khoản cắt giảm của Medicare và thuế tiêu thụ đặc biệt cao hơn.
• Các dịch vụ chăm sóc sức khỏe và chăm sóc sức khỏe phân phối ngành công nghiệp được hưởng lợi từ bảo hiểm chăm sóc sức khỏe rộng lớn hơn dẫn đến khối lượng lớn hơn mà không có cắt giảm trực tiếp để trả tiền cho họ.

Phần lớn tác động đã được định giá vào các cổ phiếu trong ngành. Trong ngắn hạn, các nhà đầu tư ngành chăm sóc sức khỏe có thể sẽ bớt căng thẳng khi giai đoạn không chắc chắn đã kết thúc.

Một kết quả dài hạn có khả năng tiêu cực cho thị trường rộng lớn hơn bắt nguồn từ các tác động về thuế và thâm hụt của pháp luật. Luật pháp áp dụng thuế thu nhập đầu tư 3,8% mới. Điều này làm giảm lợi tức sau thuế đối với các khoản đầu tư. Nó cũng tăng thêm 0,9% thuế đối với tiền lương đối với những người kiếm được hơn 250.000 đô la, có hiệu lực vào năm 2013. Tác động kinh tế vĩ mô có thể là quan trọng nhất là khả năng tăng thâm hụt bất chấp việc tăng thuế.

Hai sự kiện quan trọng là cần thiết để hiểu được mối quan tâm hiển nhiên trong các thị trường về tác động thâm hụt của pháp luật:

• Chi phí trung bình của một chính sách bảo hiểm sức khỏe gia đình được cung cấp bởi nhà tuyển dụng là $ 13,375 trong năm 2009, theo Quỹ Kaiser Family Foundation và Health Research & Educational Trust. Trung bình, nhân viên trả khoảng 20% ​​phí bảo hiểm với chủ nhân tạo nên phần còn lại (trung bình $ 10,700 cho mỗi nhân viên).
• Pháp luật thiết lập các sàn giao dịch bảo hiểm mới cho việc mua bảo hiểm y tế bởi những người không có bảo hiểm được cung cấp thông qua chủ nhân của họ. Theo trao đổi, chi phí của một chính sách sẽ được trợ cấp bởi người đóng thuế cho các cá nhân và gia đình có thu nhập lên đến 400% mức nghèo. Điều này có nghĩa là một gia đình bốn người có thu nhập trung bình quốc gia khoảng 70.000 đô la (ở mức 317% mức nghèo khoảng 22.000 đô la) sẽ phải chi tiêu ở mức 9,5% thu nhập khoảng 6,650 đô la. Một nửa chi phí bảo hiểm khác sẽ được người nộp thuế đón.

Văn phòng Ngân sách Quốc hội, cơ quan lập kế hoạch tác động ngân sách của pháp luật, ước tính khoảng 25 triệu người sẽ tận dụng lợi thế của trao đổi để nhận bảo hiểm y tế được trợ cấp vào năm 2019. Tuy nhiên, nếu nhà tuyển dụng hiện đang cung cấp bảo hiểm y tế. để tiết kiệm $ 8,700 cho mỗi nhân viên ($ 10,700 ít hơn $ 2,000 phạt cho người sử dụng lao động với hơn 50 nhân viên không cung cấp bảo hiểm) và chuyển chi phí đó cho người nộp thuế, số người nhận bảo hiểm y tế được trợ cấp có thể tăng vượt quá ngân sách 25 triệu. Xét cho cùng, có 127 triệu người có thu nhập từ 150% đến 400% mức nghèo liên bang. Nếu một tỷ lệ lớn trong số 127 triệu người này được chuyển sang trao đổi, với khoản trợ cấp hàng năm điển hình khoảng 5.000 - 6.000 đô la, chi phí hàng năm của luật sẽ tăng cao và làm giảm đáng kể thâm hụt ngân sách. Trong khi tất cả các hiệu ứng tiềm năng của pháp luật chăm sóc sức khỏe là không rõ, những người tham gia thị trường có thể tập trung vào những rủi ro.

Trong khi việc vượt qua sự không chắc chắn xung quanh luật chăm sóc sức khỏe có thể được nhiều nhà đầu tư hoan nghênh, nó có thể đóng góp vào lãi suất cao hơn vì lo ngại về thâm hụt tăng cao kết hợp với hoạt động kinh tế hồi phục và số tiền dư thừa do Cục Dự trữ Liên bang cung cấp. Chúng tôi kỳ vọng Ngân khố sẽ tăng trong năm nay vì vậy chúng tôi sẽ thận trọng với trái phiếu chính phủ.

Như mọi khi, tôi khuyến khích bạn liên hệ với tôi nếu bạn có bất kỳ câu hỏi nào.

Trân trọng,

Jeff Rose, CFP®

---

Trái phiếu phải chịu rủi ro thị trường và lãi suất nếu được bán trước khi đáo hạn. Giá trị trái phiếu sẽ giảm khi lãi suất tăng và tùy thuộc vào tình trạng sẵn có và thay đổi giá.

Ngành chăm sóc sức khỏe: Các công ty thuộc hai nhóm ngành chính — Thiết bị và vật tư chăm sóc sức khỏe hoặc công ty cung cấp dịch vụ chăm sóc sức khỏe, bao gồm nhà phân phối sản phẩm chăm sóc sức khỏe, nhà cung cấp dịch vụ chăm sóc sức khỏe cơ bản và chủ sở hữu và điều hành các tổ chức. Các công ty chủ yếu tham gia vào việc nghiên cứu, phát triển, sản xuất và tiếp thị dược phẩm và các sản phẩm công nghệ sinh học.

Tài liệu nghiên cứu này đã được chuẩn bị bởi LPL Financial. Các ý kiến ​​được lồng tiếng trong tài liệu này chỉ dành cho thông tin chung và không có ý định cung cấp lời khuyên hoặc khuyến nghị cụ thể cho bất kỳ cá nhân nào. Để xác định (các) khoản đầu tư nào phù hợp với bạn, hãy tham khảo ý kiến ​​cố vấn tài chính của bạn trước khi đầu tư. Tất cả hiệu suất được tham chiếu là lịch sử và không đảm bảo kết quả trong tương lai.