Groundhog Day đến muộn

Groundhog Day đến cuối tháng 2 cho thị trường chứng khoán. Thứ năm tuần trước làm xấu đi tỷ lệ thất nghiệp hàng tuần dữ liệu các nhà đầu tư thị trường chứng khoán hoảng sợ lo lắng về tăng trưởng việc làm như cơn bão mùa đông tháng hai tác động tiêu cực đến dữ liệu. Trong báo cáo lao động đó, thị trường chứng khoán đã chứng kiến ​​cái bóng của nó và dường như các nhà đầu tư đang trong sáu tuần nữa của thời tiết mùa đông ảnh hưởng đến các báo cáo góp phần làm biến động thị trường chứng khoán.

Tất cả mọi thứ từ bán lẻ để sản xuất đến thị trường việc làm có thể đã bị ảnh hưởng bởi thời tiết mùa đông bất thường xấu trong tháng Hai. Điều quan trọng nhất trong số này có thể là báo cáo Việc làm cho tháng Hai, do tuần này vào sáng thứ Sáu, có khả năng cho thấy một tháng mất việc làm đã bị phóng đại bởi các cơn bão mùa đông.

Tập trung vào năng suất

Trong Bình luận thị trường hàng tuần cuối cùng có tựa đề Đầu tư cho sự biến động, chúng tôi đã mô tả các cách để đầu tư vào một thị trường thấp, dễ bay hơi. Một trong những cách này là tập trung vào năng suất hơn là chỉ dựa trên sự đánh giá giá. Lớp tài sản yêu thích của chúng tôi vẫn là Trái phiếu có Năng suất cao. Tuy nhiên, một cách khác để kết hợp nhiều lợi nhuận hơn vào danh mục đầu tư là thông qua cổ tức. Trên thực tế, các ngành có lãi suất cổ tức cao hơn đã có kết quả tốt hơn trong thời gian gần đây. Lợi thế bổ sung của việc tập trung vào việc tập trung vào cổ tức hiện nay là tháng 3 và tháng 4 có xu hướng là thời điểm trong năm khi hầu hết các công ty tăng cổ tức của họ. Trong môi trường hiện tại, việc tăng chi trả cổ tức có thể cho thấy sự tự tin hơn trong sự tăng trưởng bền vững của các lãnh đạo doanh nghiệp so với hướng dẫn của họ về triển vọng thu nhập giúp nâng giá cổ phiếu cùng với khoản chi trả cổ tức.

Hai năm qua đã khó khăn về cổ tức. Trên thực tế, năm 2009 đánh dấu năm tồi tệ nhất đối với cổ tức từ năm 1955, dẫn đến mức giảm 21% cổ tức trên mỗi cổ phiếu cho toàn bộ công ty S & P 500. Trong cả hai năm 2008 và 2009, 32 công ty S & P 500 đã tạm ngưng cổ tức trong khi chỉ có 11 công ty bắt đầu trả cổ tức.

Rebound on Dividends

Cổ tức cuối cùng xuất hiện trên đà phục hồi. Hiện tại, 366 công ty S & P 500 trả cổ tức. Tổng cộng có 49 công ty trong S & P 500 đã tăng hoặc bắt đầu chia cổ tức trong năm nay trong khi chỉ có hai công ty đã giảm hoặc tạm ngưng cổ tức của họ. Trong số 49 hành động cổ tức tích cực, đã có năm công ty bắt đầu trả cổ tức trong S & P 500 cho đến nay trong năm nay và tất cả đều nằm trong các lĩnh vực Công nghệ Thông tin và Người tiêu dùng.

Có vẻ lạ khi nghĩ về lĩnh vực Công nghệ thông tin khi thảo luận về cổ tức. Trong lịch sử, cổ phiếu công nghệ hiếm khi cung cấp bất kỳ cổ tức, thích thay vì tái đầu tư tiền mặt đó lại cho các doanh nghiệp đang phát triển của họ hoặc để tài trợ cho tăng trưởng thông qua việc mua lại. Nhưng ngành đã trở nên hấp dẫn hơn nhiều đối với các nhà đầu tư tập trung vào năng suất. Nó từng là ngành Tài chính thống trị người trả cổ tức, đóng góp hơn 20% tổng số cổ tức S & P 500. Nhưng với tác động của cuộc khủng hoảng tài chính lên việc lập chỉ mục và tạm ngưng cổ tức đối với một số công ty, ngành hiện tại chiếm dưới 9% cổ tức được trả bởi các công ty S & P 500. Ngành Tài chính hiện có đóng góp nhỏ hơn ngành Công nghệ thông tin.

Dữ liệu cổ tức SP 500

Chúng tôi kỳ vọng các khoản thanh toán cổ tức sẽ được hồi phục trong năm 2010, bao gồm cả các khoản thanh toán từ khu vực Tài chính khi các khoản vay TARP được hoàn trả và cổ tức được phục hồi. Một trong những lý do chúng tôi tin rằng cổ tức đang chuyển sang góc là các công ty hiện có khả năng trả cổ tức. Tỷ lệ chi trả cổ tức (bốn quý cuối cùng của cổ tức trên mỗi cổ phiếu chia cho bốn quý cuối cùng của thu nhập trên mỗi cổ phiếu) thấp cho thấy khả năng tăng thanh toán. Tỷ lệ chi trả cổ tức S & P 500 tổng hợp hiện tại là 36%. Đây là mức trung bình, và thậm chí với việc tăng tỷ lệ chi trả cổ tức, tỷ lệ này có thể giảm trở lại mức thấp nhất trong những năm 2000 khi tăng trưởng thu nhập tăng nhanh hơn trong các quý tới. Với tỷ lệ thanh toán gần mức thấp nhất, các công ty có trữ lượng dồi dào để trả cổ tức. Một yếu tố khác hỗ trợ khả năng trả cổ tức là số dư tiền mặt cũng cao.

Quan trọng hơn, không chỉ các công ty có khả năng tăng số tiền trả cổ tức của họ, họ cũng có động cơ. Các nhà đầu tư có thể đã ngày càng chuyển sang cổ tức như một thước đo sức khỏe tài chính. Sau khi tất cả, cổ tức không thể được nghỉ ngơi hoặc viết tắt. Sự rõ ràng đơn giản về việc tăng cổ tức nói to trong bối cảnh môi trường kinh tế không chắc chắn và các báo cáo kinh tế bị bóp méo do thời tiết.

THÔNG BÁO QUAN TRỌNG

• Các ý kiến ​​được lồng tiếng trong tài liệu này chỉ dành cho thông tin chung và không có ý định cung cấp lời khuyên hoặc khuyến nghị cụ thể cho bất kỳ cá nhân nào. Để xác định (các) khoản đầu tư nào phù hợp với bạn, hãy tham khảo ý kiến ​​cố vấn tài chính của bạn trước khi đầu tư. Tất cả tham chiếu hiệu suất là lịch sử và không đảm bảo kết quả trong tương lai. Tất cả các chỉ số không được quản lý và không thể được đầu tư trực tiếp.
• Đầu tư vào các thị trường quốc tế và mới nổi có thể kéo theo các rủi ro bổ sung như biến động tiền tệ và bất ổn chính trị.
• Đầu tư cổ phiếu liên quan đến rủi ro bao gồm mất gốc.
• Các cổ phiếu vốn hóa nhỏ có thể chịu rủi ro cao hơn các chứng khoán của các công ty thành lập hơn. Tính thanh khoản của thị trường vốn hóa nhỏ có thể ảnh hưởng bất lợi đến giá trị của các khoản đầu tư này.
• Trái phiếu phải chịu rủi ro thị trường và lãi suất nếu được bán trước khi đáo hạn.Giá trị trái phiếu sẽ giảm khi lãi suất tăng, tùy vào tình trạng sẵn có và thay đổi giá. Chỉ số Standard & Poor's 500 là chỉ số có trọng số vốn hóa của 500 cổ phiếu được thiết kế để đo lường hiệu suất của nền kinh tế nội địa thông qua những thay đổi trong tổng giá trị thị trường của 500 cổ phiếu đại diện cho tất cả các ngành công nghiệp lớn.
• Không có gì đảm bảo rằng một danh mục đầu tư đa dạng sẽ nâng cao lợi nhuận tổng thể hoặc vượt trội so với danh mục đầu tư không đa dạng. Đa dạng hóa không đảm bảo chống lại rủi ro thị trường.
• Do sự tập trung hẹp của họ, đầu tư của ngành sẽ chịu sự biến động lớn hơn việc đầu tư rộng rãi hơn trên nhiều lĩnh vực và công ty.
• Ngành công nghiệp: Các công ty có doanh nghiệp: Sản xuất và phân phối hàng hóa vốn, bao gồm hàng không vũ trụ và quốc phòng, xây dựng, kỹ thuật và sản phẩm xây dựng, thiết bị điện và máy móc công nghiệp. Cung cấp các dịch vụ và vật tư thương mại, bao gồm in ấn, việc làm, dịch vụ môi trường và văn phòng. Cung cấp dịch vụ vận tải, bao gồm các hãng hàng không, giao thông, đường biển, đường bộ và đường sắt và cơ sở hạ tầng giao thông.
• Ngành tiêu dùng tùy ý: Các công ty có xu hướng nhạy cảm nhất với chu kỳ kinh tế. Phân khúc sản xuất của nó bao gồm ô tô, đồ gia dụng bền, dệt may, và thiết bị giải trí. Phân khúc dịch vụ bao gồm khách sạn, nhà hàng và các cơ sở giải trí khác, sản xuất và dịch vụ truyền thông, dịch vụ bán lẻ và dịch vụ bán lẻ và dịch vụ giáo dục.
• Consumer Staples: Các công ty có doanh nghiệp ít nhạy cảm với chu kỳ kinh tế. Nó bao gồm các nhà sản xuất và phân phối thực phẩm, đồ uống và thuốc lá, và các nhà sản xuất hàng hóa gia dụng không bền và các sản phẩm cá nhân. Nó cũng bao gồm các công ty bán lẻ thực phẩm và thuốc.
• Chăm sóc sức khỏe: Các công ty thuộc hai nhóm ngành chính: Thiết bị và vật tư chăm sóc sức khỏe hoặc công ty cung cấp dịch vụ chăm sóc sức khỏe, bao gồm nhà phân phối sản phẩm chăm sóc sức khỏe, nhà cung cấp dịch vụ chăm sóc sức khỏe cơ bản và chủ sở hữu và điều hành cơ sở chăm sóc sức khỏe và tổ chức. Các công ty chủ yếu tham gia vào việc nghiên cứu, phát triển, sản xuất và tiếp thị dược phẩm và các sản phẩm công nghệ sinh học.
• Dịch vụ viễn thông: Các công ty cung cấp dịch vụ truyền thông chủ yếu thông qua mạng cố định, di động, không dây, băng thông cao và / hoặc mạng cáp quang.
• Tiện ích ngành: Các công ty được coi là điện, khí đốt hoặc nước tiện ích, hoặc các công ty hoạt động như nhà sản xuất độc lập và / hoặc nhà phân phối quyền lực.
• Ngành năng lượng: Các công ty có doanh nghiệp bị chi phối bởi một trong các hoạt động sau: Việc xây dựng hoặc cung cấp giàn khoan dầu, thiết bị khoan và các dịch vụ và thiết bị liên quan đến năng lượng khác, bao gồm thu thập dữ liệu địa chấn. Việc thăm dò, sản xuất, tiếp thị, tinh chế và / hoặc vận chuyển các sản phẩm dầu khí, than và nhiên liệu tiêu hao.
• Ngành tài chính: Các công ty tham gia vào các hoạt động như ngân hàng, tài chính tiêu dùng, ngân hàng đầu tư và môi giới, quản lý tài sản, bảo hiểm và đầu tư, và bất động sản, bao gồm cả REITs.
• Ngành Vật liệu: Các công ty tham gia vào một loạt các sản phẩm liên quan đến hàng hóa. Bao gồm trong lĩnh vực này là các công ty sản xuất hóa chất, vật liệu xây dựng, thủy tinh, giấy, lâm sản và các sản phẩm bao bì liên quan, kim loại, khoáng sản và các công ty khai khoáng, bao gồm cả nhà sản xuất thép.
• Công nghệ thông tin: Các công ty chủ yếu phát triển phần mềm trong các lĩnh vực khác nhau như Internet, ứng dụng, hệ thống và / hoặc quản lý cơ sở dữ liệu và các công ty cung cấp dịch vụ tư vấn và dịch vụ công nghệ thông tin. Công nghệ phần cứng & thiết bị bao gồm các nhà sản xuất và phân phối thiết bị truyền thông, máy tính và thiết bị ngoại vi, thiết bị điện tử và các công cụ liên quan, và thiết bị bán dẫn và các sản phẩm.