Nhà đầu tư thụ động có thể lợi nhuận như thế nào bằng cách định thời gian thị trường

Đây là bài đăng của khách từ Rob Berger của DoughRoller.net

Vào tháng 5 năm 2007, tôi bắt đầu blog tài chính cá nhân, Dough Roller.

Và nếu bạn đọc các bài viết trước đây của tôi về đầu tư, bạn biết rằng tôi là một nhà đầu tư mua và nắm giữ, chi phí thấp, Vanguard yêu thương, thụ động.

Theo nghĩa đó, Jeff và tôi rất giống nhau (bài viết của anh ấy về một máy phát điện số ngẫu nhiên đánh bại thị trường 70% thời gian là phải đọc).

Nhưng tất cả bắt đầu thay đổi khoảng ba năm trước. Kể từ khi thay đổi đó, các khoản đầu tư tôi đã thực hiện dựa trên thời gian thị trường đã vượt xa phần còn lại của danh mục đầu tư của tôi. Và nó ít rủi ro hơn và ít tốn kém hơn bạn nghĩ.

Đây là những gì đã xảy ra.

Vấn đề tiền mặt

Khi tôi bắt đầu blog của mình, giống như hầu hết các blogger, tôi không kiếm được tiền và không có manh mối về cách kiếm tiền trực tuyến. Nhưng từ từ tôi đã học được cách viết blog và cách kiếm tiền. Sau một năm hoặc lâu hơn, trang web bắt đầu tạo ra một số bột thực sự. Lúc đầu, tôi chỉ cần bỏ tiền vào một tài khoản tiết kiệm năng suất cao như bạn có thể tìm thấy ở đây.

Nhưng đến năm 2010, blog đã kiếm đủ tiền để tôi mở một SEP IRA. Như bạn có thể biết, bạn có thể đóng góp khoảng 50.000 đô la một năm cho SEP IRA, vốn là rất nhiều tiền để đầu tư cùng một lúc. Và tôi quyết định đầu tư tiền vào các cổ phiếu riêng lẻ hoặc các ETF cụ thể theo ngành.

Sai lầm đầu tiên của tôi

Tôi cần phải trung thực ở đây. Là một nhà đầu tư thụ động, tôi đã sợ hãi đến chết để đầu tư vào các cổ phiếu riêng lẻ. Nhưng tôi muốn thử. Kế hoạch của tôi là đầu tư vào cổ phiếu và quỹ ETF bị định giá thấp. Và lựa chọn đầu tiên của tôi là Blockbuster.

Lúc đó Blockbuster đang vật lộn. Công ty đã hoàn toàn bỏ lỡ một sự phát triển mới trong thế giới của chúng tôi được gọi là Internet, và Netflix đã xói mòn thị phần của nó như là một kết quả. Và nếu điều đó không đủ, Red Box cũng không giúp được gì. Nhưng tôi quyết định đầu tư $ 4.000 vào hy vọng rằng Blockbuster có thể biến nó xung quanh. Cuối cùng, tôi đã bán cổ phiếu của mình với giá 2.000 đô la ngay trước khi công ty phá sản.

Bài học kinh nghiệm: Đừng đầu tư với hy vọng quay vòng. Một số làm cho một giết chết làm điều này, nhưng phải mất một đầu tư rất lớn của thời gian và nghiên cứu.

"Sai lầm" thứ hai của tôi

Đồng thời tôi đầu tư vào Blockbuster, tôi cũng đặt khoảng 10.000 đô la vào Citibank (ticker: C). Lý do của tôi khá âm thanh - ngành công nghiệp tài chính đã bị tàn phá, và các cổ phiếu ngân hàng bị đánh bại đáng kể khi các nhà đầu tư bỏ chạy trong sợ hãi. Kể từ đó tôi đã thêm vào tài sản của Citibank, với tổng mức đầu tư là 31.305,20 đô la. Giá trị thị trường hiện tại của khoản đầu tư là 33.629,80 đô la, tổng lợi nhuận chỉ dưới 7,5%.

Vậy tại sao đầu tư này lại là một sai lầm? Trong thực tế, tôi không nghĩ rằng đầu tư này là một sai lầm rất nhiều vì nó là một bài học khác. Cho đến gần đây, khoản đầu tư của tôi vào Citibank đã thua lỗ. Tôi đã nắm giữ và thêm vào cổ phần của tôi trong ngân hàng lớn trong gần ba năm trước khi nó cuối cùng đã phá vỡ thậm chí và sau đó biến thành một lợi ích nhỏ. Tôi dự đoán các ngân hàng sẽ quay lại nhanh hơn họ. Nhưng vẫn còn, "thời gian" của tôi trên thị trường đã được đền đáp.

Bài học kinh nghiệm: Có thể mất nhiều năm để một cổ phiếu hoặc ngành công nghiệp phục hồi. Cách tiếp cận đầu tư này là cho dài hạn.

Chiến thắng lớn đầu tiên của tôi

Tôi đầu tư vào Citibank vì ngành ngân hàng đang trong cơn sốt. Tin rằng Citibank sẽ sống sót, tôi kết luận rằng đó chỉ là vấn đề thời gian trước khi tôi kiếm tiền từ khoản đầu tư của mình.

Đồng thời, ngành công nghiệp nhà ở cũng đang ở trong nhà vệ sinh. Các nhà xây dựng đã mất tiền và cổ phiếu của họ rơi vào tình trạng rơi tự do. Cũng giống như ngành ngân hàng, tôi biết rằng thị trường nhà ở cuối cùng sẽ hồi phục. Tôi không biết khi nào, tất nhiên, nhưng sớm hay muộn nó sẽ phục hồi.

Không giống như đầu tư của tôi vào một ngân hàng, với thị trường nhà ở tôi đầu tư vào một ETF. Chỉ số xây dựng nhà ở Mỹ của IShares DJ (mã: ITB) nắm giữ cổ phiếu của các nhà xây dựng. Khoản đầu tư đầu tiên của tôi vào ITB là vào đầu năm 2011 và tôi đã thêm vào khoản đầu tư vào năm 2012. Tổng mức đầu tư: $ 28,403,93. Hôm nay cổ phần của tôi trong ITB trị giá 43.722,65 đô la, với tổng lợi nhuận dưới 54% (bao gồm cổ tức).

Đó là khoản đầu tư của tôi vào ITB cho tôi thấy sức mạnh của việc đầu tư giá trị. Và Warren Buffett tổng hợp tốt nhất đầu tư giá trị: "Chúng tôi chỉ đơn giản là cố gắng sợ hãi khi những người khác tham lam và tham lam chỉ khi những người khác sợ hãi" Và đó là ý tưởng về thời gian thị trường tôi đã sử dụng trong các khoản đầu tư của mình trong ba năm qua .

Khi tôi mua cổ phần của ITB, các nhà đầu tư khác rất sợ hãi. Và nỗi sợ đó khiến họ phải bán và thoát khỏi ngành công nghiệp nhà ở. Ngay sau đó các nhà đầu tư trong ngành công nghiệp nhà ở sẽ bắt đầu tham lam. Tôi sẽ sợ hãi.

Phím nhỏ hơn

Ở trên chỉ là một số ví dụ về phong cách đầu tư của tôi trong ba năm qua. Blockbuster là khoản đầu tư duy nhất tôi thực hiện dẫn đến thua lỗ. Mỗi cổ phiếu cá nhân khác hoặc ETF tôi đã mua mà tôi vẫn sở hữu và tất cả đều có lợi nhuận.

Những người khác bao gồm Ford (ticker: F), mà tôi đã mua với tỷ lệ P / E nhỏ hơn 2. Tôi đã kiếm được 10% trong một vài tháng. Tôi đã mua Verizon vì năng suất cổ tức phong phú của nó khi nhiều người đang lấy tiền ra khỏi thị trường, và nó đã giúp tôi hơn 30% trong một năm.

Nhưng không chỉ số quỹ đánh bại chọn cổ phiếu đang hoạt động?

Có thể bạn đã thấy nhiều nghiên cứu cho thấy rằng các quỹ tương hỗ được quản lý chủ động thường làm giảm các quỹ chỉ số. Tôi nghĩ có ba lý do giải thích những kết quả này:

1. Kích thước: Đó là một điều để đánh bại thị trường đầu tư 100.000 đô la. Hãy thử đánh bại thị trường với 10 tỷ đô la để đầu tư.
2. Giá cả: Phải mất rất nhiều nguồn lực để quản lý một quỹ tương hỗ được giao dịch tích cực. Trừ các chi phí này từ lợi nhuận của quỹ, và đánh bại thị trường trở nên vô cùng khó khăn. Nó giống như bơi với một cái neo.
3. Sự thiếu kiên nhẫn: Nhiều nhà đầu tư thiếu kiên nhẫn. Ngay sau khi một quỹ không hoạt động như mong đợi, dòng tiền ròng từ quỹ tăng tốc. Điều này khiến các nhà quản lý quỹ đưa ra các quyết định đầu tư có thể hợp lý trong ngắn hạn, nhưng không quá lớn trong dài hạn.

Là nhà đầu tư cá nhân, chúng tôi không có những vấn đề này (ai có 10 tỷ đô la để đầu tư?) Hoặc chúng tôi có toàn quyền kiểm soát rủi ro (tức là thiếu kiên nhẫn).

Nó dễ dàng hơn bạn nghĩ

Cách tiếp cận đầu tư giá trị của tôi rất đơn giản. Tôi tìm kiếm các ngành mà các nhà đầu tư đang chạy vì sự suy thoái theo chu kỳ. Nhà ở là một ví dụ hoàn hảo.

Người ta không cần phải là Warren Buffett tiếp theo để biết rằng nhà ở đang vật lộn. Trên thực tế, suy thoái nhà ở là một trong những điều tồi tệ nhất mà chúng tôi đã trải nghiệm trong trí nhớ gần đây. Và đó là mức độ phân tích của tôi. Tôi mua cổ phần của ITB biết rằng cuối cùng thị trường nhà ở sẽ quay lại.

Có một vài điều cần lưu ý với phương pháp này:

1. Nhận ra rằng đây là đầu tư dài hạn. Kế hoạch của tôi là không bao giờ bán những khoản đầu tư này, ít nhất là không trong tương lai gần. Vì vậy, tôi sẽ ổn nếu phải mất nhiều năm để đầu tư cuối cùng có lợi nhuận. Vấn đề là cách tiếp cận này không dành cho đầu tư ngắn hạn.
2. Đó không phải là tất cả hoặc không có gì. Hầu hết các khoản đầu tư của tôi vẫn nằm trong quỹ chỉ số tại Fidelity và Vanguard. Nhưng một tỷ lệ ngày càng tăng của danh mục đầu tư của tôi hôm nay là trong các cổ phiếu riêng lẻ và ETFs.
3. Kiên nhẫn là rất quan trọng. Bạn cần kiên nhẫn cả về mua và nắm giữ các khoản đầu tư dài hạn. Trong một thị trường tăng giá, có thể không có bất kỳ ngành công nghiệp nào đáng để đầu tư đáng kể.

Một cân nhắc cuối cùng

Một lợi thế lớn để mua cổ phiếu cá nhân là chi phí. Tôi đã bắt đầu đầu tư nhiều hơn và nhiều hơn nữa vào cổ tức trả cổ tức. Và kết quả là tổng chi phí đầu tư của tôi đã giảm đáng kể.

Điều quan trọng cần lưu ý là chi phí của một quỹ tương hỗ lớn hơn tỷ lệ chi phí của nó. Tỷ lệ chi phí không tính đến chi phí giao dịch, có thể đáng kể. Với các cổ phiếu riêng lẻ, chi phí duy nhất là chi phí trả trước để mua cổ phiếu.

Kết quả của việc mua nhiều cổ phiếu riêng lẻ, chi phí trung bình của danh mục của tôi đã giảm từ 48 điểm cơ bản xuống chỉ còn 30. Trong khi điều đó có vẻ không nhiều, trong nhiều thập kỷ đầu tư, sự khác biệt có thể là hàng chục nếu không phải hàng trăm hàng ngàn đô la.

Rob Berger là một luật sư thử nghiệm theo ngày, và blogger-in-chief vào ban đêm tại Dough Roller. Quan trọng hơn, anh ấy là một fan hâm mộ cuồng nhiệt của Five Guys Burgers and Fries!