Vấn đề về Quỹ lẫn nhau: Cảnh báo S & P, Tuy nhiên, các nhà đầu tư đổ xô để mua nợ của Mỹ?

Hôm qua, lần đầu tiên, Standard & Poor hạ triển vọng dài hạn về sức khỏe tài chính của Chính phủ Mỹ từ "ổn định" sang "tiêu cực" và cảnh báo hậu quả nghiêm trọng nếu các nhà lập pháp không đạt được thỏa thuận kiểm soát thâm hụt lớn đất nước đã tăng giá trong thập kỷ qua. Cảnh báo, kéo dài trong hai năm, về cơ bản có nghĩa là S & P tin rằng có ít nhất một cơ hội 33% rằng cơ quan sẽ tước Hoa Kỳ theo xếp hạng hàng đầu của mình.

Điều đáng sợ là Kho bạc Hoa Kỳ (khoản nợ của Hoa Kỳ), về cơ bản được coi là tài sản không có rủi ro trong 50 năm qua. Nếu tất cả đột ngột có một nhận thức rằng điều này không còn là trường hợp, nó sẽ có nghĩa là một sự thay đổi lớn trong cách thức hoạt động của hệ thống tài chính toàn cầu.

Làm thế nào điều này đến được? Vâng, các rào cản chính trị ở Washington đã dẫn đến một trò chơi của brinkmanship xung quanh trần nợ (mà cần phải được hành động trong hai tuần tới), một thất bại để vượt qua một ngân sách vững chắc, và không có sự đồng thuận nào về làm thế nào để bắt đầu giảm thâm hụt bằng cách cắt giảm chi tiêu hoặc tăng thuế.

Cổ phiếu tăng và kho bạc tăng?

Vì vậy, tại sao, sau đó, vào ngày này tất cả đã được công bố đã tăng cổ phiếu trên 1%, và Kho bạc tăng? Không phải S & P chỉ nói rằng nợ của Mỹ đang trở nên nguy hiểm hơn, và có một cơ hội mặc định? Tại sao mọi người sẽ vội vàng mua thêm sản phẩm này?

Vâng, phần buồn là không ai tin rằng chính phủ Hoa Kỳ sẽ mặc định; chưa, trong ngắn hạn, ít nhất. Điều mà hầu hết các nhà đầu tư trong ngắn hạn nhìn thấy xảy ra là một nền kinh tế Mỹ chậm lại, tương tự như ở Anh, do các biện pháp thắt lưng buộc bụng có nhiều khả năng sẽ bắt đầu xảy ra trong vài năm tới. Hơn nữa, với tất cả mọi thứ đã diễn ra tại Nhật Bản, không có nghi ngờ rằng tăng trưởng GDP sẽ trì trệ cho đến ít nhất là quý IV.

Vì vậy, cổ phiếu nhìn xấu ngay bây giờ, nhưng tại sao không ngồi bằng tiền mặt, hoặc nợ chính phủ của một quốc gia khác (có thể là Trung Quốc?). Vâng, có một vấn đề khác, có khả năng lớn hơn có thể làm cho các nhà đầu tư Hoa Kỳ phải gánh chịu.

Vấn đề Quỹ / Quỹ ETF

Lý do thực sự có quá nhiều vốn đổ vào nợ của Mỹ sau khi tin tức liên quan đến những gì tôi đang ghi nhãn Vấn đề Quỹ / Quỹ ETF. Vấn đề là phần lớn các quỹ tương hỗ và quỹ ETF của Hoa Kỳ có các quy tắc cụ thể được viết vào các bản cáo bạch của họ nêu rõ những gì họ có thể và không thể đầu tư. Cụ thể, mỗi quỹ liệt kê trong bản cáo bạch của nó và sẽ không đầu tư. một quỹ phổ biến nổi tiếng đã nêu:

“Quỹ đầu tư 60% đến 70% tài sản của mình để trả cổ tức và ở mức độ thấp hơn, cổ phiếu phổ thông không trả cổ tức của các công ty lớn, vừa và lớn. Trong việc lựa chọn các công ty này, cố vấn tìm kiếm những công ty có vẻ bị đánh giá thấp nhưng có triển vọng cải thiện. Những cổ phiếu này thường được gọi là cổ phiếu giá trị. 30% còn lại đến 40% của Tài sản của Quỹ được đầu tư chủ yếu vào chứng khoán thu nhập cố định mà nhà tư vấn tin rằng sẽ tạo ra mức thu nhập hiện tại hợp lý. Các chứng khoán này bao gồm trái phiếu doanh nghiệp cấp đầu tư, với một số tiếp xúc với trái phiếu Chính phủ và Kho bạc Hoa Kỳ và các chứng khoán được thế chấp bảo đảm. ”

Vấn đề được nhấn mạnh khi các điều kiện thị trường nói với “các cố vấn hợp lý” rằng họ cần phải tìm kiếm các khoản đầu tư an toàn sẽ không mất giá trị để họ có thể bảo toàn vốn và lợi nhuận của quỹ của họ. Vì họ bị hạn chế về nơi họ có thể đi, họ đi và mua chứng khoán Kho bạc lịch sử an toàn, mặc dù có thể không phải là trường hợp tiếp theo.

Kết quả là, khi S & P thông báo rằng các chứng khoán Kho bạc hiện đang gây rủi ro cho các nhà đầu tư, và thị trường có những đợt tiền lớn, bị xói mòn vẫn tràn vào chứng khoán Kho bạc. Nó thực sự không có ý nghĩa, nhưng đồng thời cảm giác hoàn hảo kể từ khi các nhà đầu tư tổ chức như các quỹ tương hỗ được giới hạn như là nơi họ có thể "an toàn" đưa tiền của quỹ của họ.

Giải pháp

Đối với các nhà đầu tư cá nhân, và thậm chí là các quỹ, trong các cổ phiếu dài hạn là đầu tư tốt hơn vào Chứng khoán Kho bạc, đặc biệt là do rủi ro sở hữu chúng “mới được xác định”. Tại sao giữ nợ của một chính phủ mà là mismanly mismanaged? Bạn sẽ không sở hữu một công ty trong cùng một tình huống! Thay vào đó, hãy tìm cổ phiếu trả cổ tức chất lượng cao. Nếu bạn cần một nơi an toàn để lưu trữ tiền mặt trong ngắn hạn, hãy nhìn vào một cái thang CD ngân hàng được FDIC bảo hiểm.

Có những lựa chọn ngoài kia, nhưng tại sao lại có nguy cơ sở hữu nợ của Mỹ khi có rất nhiều nhà đầu tư / người trả nợ lớn nhất thế giới (Bill Gross, S & P) của PIMCO, rất cảnh giác với nợ của Mỹ?