Khi chỉ số thị trường chứng khoán hàng đầu

Quý đầu tiên của năm 2010 là một điều tốt cho các nhà đầu tư. Thị trường chứng khoán, được đo bằng chỉ số S & P 500, đạt tổng lợi nhuận 5,4%. Cổ phiếu của các công ty nhỏ, được đo lường bởi chỉ số Russell 2000, thậm chí còn tăng mạnh hơn 8.9%. Ngay cả trái phiếu, được đo bằng Chỉ số Trái phiếu Tổng hợp Barclays, đã tăng 1.8% đáng kính. Tuy nhiên, chúng tôi tin rằng lợi nhuận có thể sẽ khiêm tốn hơn trong tương lai. Một trong những yếu tố hỗ trợ niềm tin của chúng tôi là các chỉ số kinh tế hàng đầu có thể ở gần hoặc gần đỉnh.

Một trong những chỉ số hàng đầu tốt nhất cho nền kinh tế và thị trường là Viện Quản lý mua hàng chỉ số quản lý mua hàng (ISM). Viện Quản lý Cung ứng là một nhóm đại diện cho các nhà quản lý mua hàng. Họ khảo sát chúng mỗi tháng và xuất bản các kết quả dưới dạng một chỉ mục. Người quản lý mua hàng ở phía trước của dòng khi nói đến hoạt động trong sản xuất. Các công ty sản xuất cần nguồn cung cấp để sản xuất sản phẩm và người quản lý mua hàng đặt hàng các nguồn cung cấp này. Khi nhu cầu bắt đầu nhận hàng sản xuất, các nhà quản lý cần phải đặt hàng nhiều nguồn cung cấp hơn. Khi nhu cầu kéo trở lại, họ đáp ứng bằng cách cắt tỉa các đơn đặt hàng của họ.

Mặc dù sản xuất chỉ chiếm khoảng 40% thu nhập của công ty S & P 500, nhu cầu đối với hàng hóa sản xuất đã chứng minh là một thước đo thời gian hoạt động kinh doanh của tất cả các loại. Chỉ số này được công bố vào đầu mỗi tháng, cung cấp một trong những tín hiệu sớm nhất về cách nền kinh tế và triển vọng kinh doanh đang đi xa mỗi tháng.

Lịch sử của ISM

Lịch sử lâu dài của ISM cho chúng ta thấy hiệu quả của nó trong việc báo hiệu từng cuộc suy thoái và phục hồi. Trong khi ISM đã đưa ra một tín hiệu nhất quán khi cuộc suy thoái kết thúc, nó cũng đã báo hiệu khi đỉnh hồi phục tăng và nền kinh tế bắt đầu chuyển sang giai đoạn mới. Nhìn lại ISM trong 35 năm qua, chúng ta có thể thấy rằng đã có một số đỉnh và đáy dẫn dắt sự tăng trưởng kinh tế và lợi nhuận. Chỉ số này thường dao động quanh mức 30-40 và đạt đỉnh khoảng 60 điểm.

Thứ Năm tuần trước, ngày 1 tháng Tư, ISM đã được báo cáo trong tháng Ba và thị trường chứng khoán đón nhận tin tốt là chỉ số này đã tăng lên mức 59.6. Tuy nhiên, bây giờ nó đã ở mức 60, có một câu hỏi quan trọng cho các nhà đầu tư: nó ở đỉnh cao? Nếu có, lợi nhuận có thể là fl tại và dễ bay hơi về phía trước.

S & P 500 có xu hướng hoạt động rất tốt trong năm dẫn đến đỉnh cao trong ISM. Trong 35 năm qua, chỉ số S & P 500 đã tăng 18%, trung bình, trong 12 tháng trước khi cao điểm trong ISM. Tuy nhiên, một khi đạt được lợi nhuận cao nhất là fl tại và dễ bay hơi. Trong sáu tháng sau đỉnh điểm, cổ phiếu chỉ tăng trung bình 1%.

Hiệu suất của thị trường chứng khoán và ISM theo dõi chặt chẽ như thế nào có thể được thấy rõ nhất trong biểu đồ gần đó. Với đà trong ISM tại hoặc gần đỉnh điểm, hiệu suất thị trường chứng khoán có thể sẽ chững lại và trở nên đi ngang và biến động hơn.

Đỉnh ISM

Chúng tôi sẽ theo dõi chặt chẽ Chỉ số Điều kiện Hiện tại Tài chính LPL (CCI) để xác nhận đỉnh điểm về đà kinh tế. CCI đã tiếp tục đẩy cao hơn, nhưng nó cũng có khả năng gần đỉnh. Các chỉ số khác như độ dốc của đường cong lợi suất và giá của loại tài sản hàng hóa cũng có thể ở hoặc gần đỉnh. Với các chỉ báo hàng đầu, chẳng hạn như ISM, tại hoặc gần đà tăng giá của thị trường chứng khoán đỉnh điểm có thể bắt đầu mờ dần. Khi đà tăng của thị trường chứng khoán biến mất, trọng tâm về sản lượng là phù hợp. Cả Trái phiếu có lãi suất cao và REIT đều có thể mang lại lợi nhuận hấp dẫn có thể tăng tổng lợi tức.

THÔNG BÁO QUAN TRỌNG

• Các ý kiến ​​được lồng tiếng trong tài liệu này chỉ dành cho thông tin chung và không có ý định cung cấp lời khuyên hoặc khuyến nghị cụ thể cho bất kỳ cá nhân nào. Để xác định (các) khoản đầu tư nào phù hợp với bạn, hãy tham khảo ý kiến ​​cố vấn tài chính của bạn trước khi đầu tư. Tất cả tham chiếu hiệu suất là lịch sử và không đảm bảo kết quả trong tương lai. Tất cả các chỉ số không được quản lý và không thể được đầu tư trực tiếp.
• Đầu tư cổ phiếu liên quan đến rủi ro bao gồm mất gốc.
• Trái phiếu phải chịu rủi ro thị trường và lãi suất nếu được bán trước khi đáo hạn. Giá trị trái phiếu sẽ giảm khi lãi suất tăng và tùy thuộc vào tình trạng sẵn có và thay đổi giá.
• Chỉ số Standard & Poor's 500 là chỉ số có trọng số vốn hóa của 500 cổ phiếu được thiết kế để đo lường hiệu suất của nền kinh tế nội địa thông qua những thay đổi trong tổng giá trị thị trường của 500 cổ phiếu đại diện cho tất cả các ngành công nghiệp lớn.
• Chỉ số trái phiếu tổng hợp Barclays đại diện cho các chứng khoán được đăng ký SEC, chịu thuế và đô la. Chỉ số bao gồm thị trường trái phiếu lãi suất cố định cấp đầu tư của Hoa Kỳ, với các thành phần chỉ mục cho chứng khoán của chính phủ và công ty, chứng khoán chuyển khoản thế chấp và chứng khoán được bảo đảm bằng tài sản.
• Chỉ số Russell 2000 là một chỉ số không được quản lý thường đại diện cho 2.000 công ty nhỏ nhất trong Chỉ số Russell, chiếm khoảng 10% tổng vốn hóa thị trường của Chỉ số Russell 3000.
• Trái phiếu lãi suất cao / rác không phải là chứng khoán đầu tư cấp, liên quan đến rủi ro đáng kể và nói chung nên là một phần của danh mục đầu tư đa dạng của các nhà đầu tư tinh vi.
• Đầu tư vào bất động sản / REITs bao gồm các rủi ro đặc biệt như khả năng thanh khoản và có thể không phù hợp với tất cả các nhà đầu tư. Không có gì đảm bảo rằng các mục tiêu đầu tư của chương trình này sẽ đạt được.
• Các cổ phiếu vốn hóa nhỏ có thể chịu rủi ro cao hơn các chứng khoán của các công ty thành lập hơn. Tính thanh khoản của thị trường vốn hóa nhỏ có thể ảnh hưởng bất lợi đến giá trị của các khoản đầu tư này.
• Sự thay đổi nhanh chóng của hàng hóa sẽ dẫn đến sự biến động đáng kể trong phần nắm giữ của nhà đầu tư.