Tôi muốn tập trung vào ý tưởng tập trung vào nhiều bài đăng của tôi ở đây: một phần cổ phiếu không chỉ là một mã cổ phiếu mà là một phần của doanh nghiệp. Doanh nghiệp đó không đơn giản như nó có thể xuất hiện. Các nhà tù tư nhân là một cách để bắt các công đoàn; RetailMeNot là một phát trên kết quả của công cụ tìm kiếm của Google. Ai có thể nghĩ?
Bộ mặt của một doanh nghiệp là mặt tiền - tài chính cho thấy sự phức tạp.
Tesla (TSLA) trông đơn giản theo tiêu chuẩn ô tô. Nó không sử dụng nhân viên công đoàn, vì vậy không có kế toán hưu trí. Nó không có một cánh tay tài chính cao chót vót trên bảng cân đối kế toán, do đó không cần phải tìm một tổ chức tài chính có thể so sánh để định giá.
Không giống như nhiều nhà sản xuất ô tô, mặc dù, cổ phiếu Tesla đang ngày càng được cập nhật trên một vài biến số ít có liên quan đến hoạt động kinh doanh ô tô. Các biến này là những cải tiến về công nghệ pin và việc định giá lại bán xe của nó.
Đây là lý do tại sao:
- Về công nghệ pin - Vì nó tồn tại ngày hôm nay, việc kinh doanh và định giá của Tesla đòi hỏi phải tăng đáng kể công nghệ pin và giảm chi phí pin nhanh chóng. Các nhà phân tích bên bán đã nói rằng hầu như tất cả giá trị trong mục tiêu giá của họ đến từ Tesla thế hệ thứ 3 mà CEO Elon Musk tin có thể được bán với giá thấp, 40.000 USD trước các khoản tín dụng thuế. Tesla này sẽ ra mắt vào năm 2017 với mức giá đắt hơn một phần ba so với xe trung bình năm 2013. Chi phí pin sẽ giảm một nửa và người tiêu dùng sẽ phải sẵn sàng chấp nhận phạm vi ít hơn giữa các khoản phí pin, có lẽ ít nhất là 100 hoặc 120 dặm. (Ghi chú của biên tập viên: Bạn có thể xem chi tiết về Mô hình 3 tại đây.)
- Giá bán lại - Không dễ bán một chiếc xe với giá gần mức chi phí trung bình của một ngôi nhà trung tây. Tesla đã tạo ra một chương trình tài trợ mới cho các mô hình hiện tại của mình để giảm bớt các rào cản giữa quyền lợi và mua hàng của người tiêu dùng. Chương trình tài chính đó yêu cầu Tesla đặt cược vào giá trị bán lại của chiếc xe bằng cách đảm bảo một mức giá bằng 50% chi phí mô hình cơ sở cộng 43% giá mua cho pin phụ. Giá trị bán lại của một Tesla đã qua sử dụng phụ thuộc vào điều kiện của pin. Kết quả là, khoảng 30% tổng số xe được bán trong quý gần nhất đã được bán như một phần của chương trình tài trợ giá bán lại được đảm bảo. Nếu Tesla bỏ lỡ giá trị bán lại, bảng cân đối kế toán có thể mất một khoản lớn một lần. Rủi ro đó tăng lên với mỗi Model S trên đường, vì một khiếm khuyết lớn có thể giết chết giá trị bán lại.
Những người trong ngành dường như nghĩ rằng Tesla đang vượt quá mục tiêu của nó với một chiếc ô tô điện giá rẻ. Các nhà sản xuất ô tô khác dự báo giảm 20-30% chi phí pin vào thời điểm Tesla thử một chuyến đi mới trị giá 40.000 đô la. Musk nói rằng chi phí pin sẽ có lợi cho họ với mức giảm 50%.
Musk cần phải được phát hiện. Giá pin thấp hơn làm cho một chiếc xe có giá 40.000 đô la. Nếu giá giảm quá nhanh, mô hình Model S được sử dụng có thể bán quá rẻ, đặc biệt khi người tiêu dùng so sánh mẫu cao cấp hơn, được sử dụng Model S với một chiếc xe mới trị giá $ 40.000.
Trình điều khiển hàng ngày hoặc Hamptons Cruiser?
Điều duy nhất giữ một Tesla ra khỏi bàn tay của mọi người lái xe trong thế giới phát triển thực sự là chi phí, mà cuối cùng đi xuống đến công nghệ pin. Cho đến khi Tesla có thể đột nhập vào lãnh thổ lái xe hàng ngày từ 30.000 đến 40.000 đô la, nó vẫn là một chiếc xe sang trọng của một người giàu có.
Báo cáo thu nhập của ngày hôm qua cho thấy rằng Tesla được vốn hóa để xem các kế hoạch của mình thông qua. Tesla báo cáo 746 triệu đô la tiền mặt trên bảng cân đối kế toán của mình, cung cấp đủ tiền để làm việc trên các kế hoạch tích cực bao gồm các trung tâm dịch vụ mới, trạm thu phí và nền tảng trao đổi pin.
Tidbit lạc quan nhất trong báo cáo là tin rằng công ty mua lại 31 mẫu đất xung quanh nhà máy hiện tại của nó để mở rộng trong tương lai. Hãy nhớ rằng công ty chỉ sử dụng một phần nhỏ trong kế hoạch sàn hiện tại của mình với mức giá 42 triệu đô la trong năm 2010.
Một khoản đầu tư ra khỏi bàn tay của bạn
Tesla có thể là một nhà sản xuất ô tô, nhưng nó tương tự như một công ty dược phẩm hoặc mỏ vàng - tương lai của nó dựa vào một thứ gần như không thể dự đoán được. Cái gì đó (giá pin giảm) cũng giống như ném phi tiêu vào năm 2017 với mức giá thấp hơn hoặc giá vàng năm 2020.
Đây là một trong những tình huống hiếm hoi mà tôi nghĩ rằng nó có ý nghĩa để chờ đợi. Với 15 tỷ đô la, thu nhập âm và số tiền mặt hàng quý trên 100 triệu đô la Mỹ, Tesla phải tăng giá trị.
Là một công ty, tôi nghĩ rằng nó có lợi thế rõ ràng. Nó có một thương hiệu người yêu thương để ngưỡng mộ, một cơ sở to lớn và tự hào của chủ sở hữu, và được 100% vốn chủ sở hữu với nhân viên không công đoàn, nó có một trong những bảng cân đối sạch hơn trong ngành công nghiệp. Nếu cổ đông của Tesla cho phép giấy phép của công ty để mất tiền để ăn cắp cổ phần như các nhà đầu tư Amazon đã đưa ra các nhà bán lẻ dựa trên web, tương lai của nó là rất tươi sáng.
Nhưng tại căn cứ, đó là đặt cược vào Musk. Nếu Musk nói đúng về tương lai của giá pin, Tesla là một cổ phiếu có giá trị cao sẽ có khả năng tăng giá. . . một ngày nào đó. Nếu anh ta bỏ lỡ, và mô hình 40.000 đô la bị trì hoãn vô thời hạn, giá cổ phiếu của Tesla sẽ nhanh chóng quay trở lại trái đất.
Nếu tôi phải đặt cược, tôi sẽ mua S & P 500 trên Tesla Motors, mặc dù tôi chỉ trích định giá trên bảng.Người hâm mộ Tesla khốc liệt - họ không chơi độc đáo với những người vượt qua cổ phiếu - nhưng sự thật là, họ không có cái nhìn sâu sắc hơn về tương lai của giá pin hơn bất cứ ai khác trên thế giới. Tốt hơn là nên im lặng và sai lầm, lớn hơn các dự đoán chính xác như dự đoán xổ số trong tuần tới.
Suy nghĩ của bạn về định giá và tương lai của Tesla là gì?
GửI CảM NhậN