Bruker Stock: Sản phẩm mới và cải thiện sẽ thúc đẩy tăng trưởng!

Tập đoàn Bruker (NYSE: BRKR) sản xuất các công cụ khoa học và có tỷ lệ tăng trưởng thu nhập cao hơn các công ty cùng ngành.

Thứ nhất, đó là trong giai đoạn đầu của việc cố gắng mở rộng lợi nhuận đến mức trung bình của ngành. Lợi thế tiềm năng của thu nhập từ cải thiện hoạt động là lớn - tỷ suất lợi nhuận hoạt động sẽ tăng gấp đôi nếu nó đạt được lợi nhuận phù hợp với các đồng nghiệp. Tuy nhiên, một kế hoạch vẫn đang được phát triển nên thời gian và kích thước vẫn còn không chắc chắn.

Thứ hai, nó có sản phẩm mới, chủ yếu là MALDI Biotyper, có thể không được định giá đầy đủ vào cổ phiếu. Tiềm năng cho công nghệ, xác định nhanh hơn các tác nhân gây bệnh, rất thú vị về mặt khoa học, mà còn cho các nhà đầu tư. Cả hai yếu tố này đều giúp tăng trưởng lợi nhuận trên mức trung bình cho công ty và làm cho công ty của mình có giá trị sau và có khả năng sở hữu tại một thời điểm nào đó.

Giới thiệu về Bruker

Bruker Corporation sản xuất các dụng cụ khoa học và bán chúng trên toàn thế giới. Sản phẩm của nó bao gồm một loạt các thị trường kết thúc bao gồm: khoa học đời sống, dược phẩm, công nghệ sinh học, nghiên cứu chẩn đoán lâm sàng và phân tử, và vật liệu và phân tích hóa học.

Nó liên quan đến công nghệ MRI, phổ khối, sắc ký khí, tia X, quang phổ phát xạ tia cực tím, kính hiển vi lực nguyên tử và những thứ khác mà hầu hết chúng ta trong thế giới đầu tư đều hiểu rõ mọt sách chúng ta biết.

Nó cũng tham gia vào việc phát hiện hóa chất, sinh học, phóng xạ, hạt nhân và chất nổ (CBRNe). Nó có lịch sử mua lại các công ty, gần đây nhất là SkyScan vào năm 2012 và Prairie Technologies vào năm 2013. Việc mua lại có thể có tính bồi thường nhưng đôi khi cũng pha loãng cho thu nhập trong ngắn hạn và cả rủi ro tiêu cực và tích cực đối với giá cổ phiếu tùy thuộc vào các chi tiết.

Bruker có vốn hóa thị trường là 3,42 tỷ đô la và tỷ lệ nợ trên vốn chủ sở hữu là 48%. Đối thủ cạnh tranh và các công ty so sánh được sử dụng tương tự. Công ty có khoảng 80% nhân viên ở châu Âu. Tuy nhiên, doanh số bán hàng được chia cho khoảng một phần ba ở Mỹ, Châu Âu và Châu Á / RoW, tương ứng.

MALDI Biotyper có tiềm năng đáng kể

MALDI Biotyper là một thiết bị có thể nhanh chóng xác định vi khuẩn, sinh vật và vi rút. Đó là một bước nhảy vọt lớn từ công nghệ hiện tại đòi hỏi vi khuẩn được nuôi cấy và sau đó được xác định thông qua nhiều phương pháp đòi hỏi vết bẩn và kính hiển vi. Phương pháp hiện tại tốn nhiều thời gian, đòi hỏi thời gian của các nhà khoa học và nhân viên phòng thí nghiệm, và được giới hạn cho các sinh vật phát triển trên một đĩa nuôi cấy.

Các thiết bị mới là tương tự như một quang phổ kế trong phương pháp tiếp cận. Nó có thể nhanh chóng xác định một loạt các sinh vật, không chỉ vi khuẩn. Thời gian quay vòng được đo bằng phút thay vì giờ hoặc thường là ngày trong phương pháp cũ. Báo cáo là thời gian quay vòng trung bình giảm hơn 48 giờ và tới 96 giờ. Điều này cho phép các bác sĩ bắt đầu điều trị đúng sớm hơn và giảm tất cả các loại chỉ số quan trọng: tỷ lệ tử vong, thời gian lưu trú và tổng chi phí điều trị.

Biotyper đang chờ sự chấp thuận của FDA trong thời gian tới và các chỉ định được phê duyệt sẽ đến sớm nhất là vào cuối năm 2013. Quy mô thị trường ban đầu là tiềm năng cho mọi bệnh viện ở Hoa Kỳ, cộng với các chính phủ trên khắp thế giới. Nó đã được bán bên ngoài Hoa Kỳ.

Hiện nay, Bruker có 800 Biotypers được cài đặt bên ngoài Hoa Kỳ, phần lớn trong E.U. Ban lãnh đạo đã tuyên bố rằng sản phẩm sẽ có một thẻ giá 275.000 đô la. bioMérieux VITEK® MS có phần còn lại của thị trường và cũng được bán ở châu Âu. Nó cũng đang chờ sự chấp thuận của FDA tại Hoa Kỳ

Nghiên cứu từ Goldman Sachs nói rằng Bruker có tỷ lệ thâm nhập 5% vào thị trường châu Âu bốn năm sau sự chấp thuận của Biotyper ở đó. Goldman đã mô hình hóa sự thâm nhập tương tự ở Mỹ trong năm năm tới. Điều này dẫn đến doanh thu từ 120 triệu đô la đến 300 triệu đô la.

Dựa trên việc giảm chi phí và cuộc sống được lưu với sản phẩm, có khả năng tăng đáng kể và việc áp dụng có thể nhanh hơn. Sản phẩm cũng sẽ tiếp tục thâm nhập vào châu Âu hơn nữa và mở rộng đến phần còn lại của thế giới.

Cải thiện lợi nhuận - Tăng lợi nhuận 2x

Ban quản lý đã chỉ ra rằng họ có kế hoạch tập trung vào việc mở rộng lợi nhuận thành ít nhất là thanh thiếu niên để có được nhiều hơn phù hợp với các đồng nghiệp như Waters (NYSE: WAT), Danaher (NYSE: DHR), và Thermo Fisher (NYSE: TMO). Biên độ hoạt động hiện tại của nó là khoảng 10%, do đó, nó có một cách để đi nhưng có một lợi thế lớn để thu nhập nếu công ty có một số thành công. Ban quản lý sẽ phát hành kế hoạch cải thiện lợi nhuận của mình trong năm 2014 nhưng đã tổ chức lại một số phần của doanh nghiệp sẽ cung cấp một khởi đầu cho quá trình này.

Các câu hỏi xung quanh các kế hoạch cải thiện lợi nhuận của nó là hai lần: đầu tiên, thời gian là gì; và thứ hai, chi phí là bao nhiêu? Công ty đã không cung cấp hướng dẫn chính thức về các lĩnh vực chủ chốt này và cổ phiếu có thể có giá quá cao, quá sớm.

Phần kết luận

Tiềm năng và lợi ích tăng trưởng trong Biotyper là một phần không được đánh giá cao của cổ phiếu. Hầu hết các nhà đầu tư vẫn tập trung vào các kế hoạch cải thiện lợi nhuận, đó là chìa khóa, nhưng có thể có thêm một số điểm tăng thêm đối với các cổ phiếu khi sản phẩm này được phê duyệt. Nó có thể sẽ nhận được sự chú ý bổ sung và hoạt động như một chất xúc tác cho cổ phiếu.

Suy nghĩ của bạn về Bruker và tiềm năng cho thiết bị Biotyper mới của nó là gì?